Сайт о личных финансах и инвестициях

Когда начнется отлив, мы увидим кто из нас плавает голым.
Уоррен Баффет

В пятницу в финансовой сфере разразился скандал — рухнула финансовая пирамида, организованная известным и уважаемым трейдером с Уолл-Стрит Бернардом Мэдоффом (Bernard Madoff). Жертвами финансовой аферы оказались состоятельные частные инвесторы из Амекрики и Европы, банки, пенсионные фонды, благотворительные организации, эндаумент фонды учебных заведений. Среди жертв американские газеты (NYT и WSJ) упоминают владельца New York Mets Фреда Вилпона (Fred Wilpon), испанский банк Santander, топ-менеджера GMAC Меркина (J. Ezra Merkin), различные хедж-фонды по обе стороны Атлантики и т.д. Общий ущерб предварительно оценивается в 50 млрд. долларов.
Далее

Поделиться:

Wall Street – славное место. Можно легко взлететь на волне трудов и удачи, но также быстро и пасть с пьедестала. Сегодня на Street новый герой – руководитель Bank of America Кеннет Льюис (Kennet Lewis).
 
Этот человек сумел не только сохранить банк от гигантских потерь, но и воспользоваться кризисом для укрепления позиций банка на рынке финансовых услуг. Так весной Bank of America приобрел ипотечную компанию Countrywide, а уже осенью усилил свои позиции на рынке Wealth Management и Investment Banking покупкой инвестиционного банка Merrill Lynch, имеющего самую большую команду брокеров. Мне удалось послушать и посмотреть несколько его интервью. Ведет он себя довольно скромно.

В одном из интервью его спросили о причинах нынешнего финансового кризиса. Он назвал три основные причины: жадность, большие кредитные плечи и стремление жить не хуже других.
Далее

Поделиться:

В мире инвестиций нет определенностей. Погружаясь в этот мир без определенностей, Вам нужно начать с понимания себя.
Джим Фрейзер

В начале 1800-х было такое движение в Англии — луддиты ( от англ. Luddites). Луддиты — это группы английских рабочих, протестовавших против изменений, которые повлек промышленный переворот, посчитавших, что их работе угрожает опасность. Часто протест выражался в разрушении машин. Движение быстро распространилось по всей Англии и сопровождалось разрушением шерстяных и хлопкообрабатывающих фабрик, пока английское правительство жёстко его не подавило.

Вспомнил я про луддитов в связи с событиями в Пакистане: «Разгневанные инвесторы в Карачи (Пакистан) устроили побоище. В витрины магазинов летели камни, улицы города затянул черный дым от пожарищ.

Люди протестовали против стремительного падения рынка. Местный фондовый индекс падал 15 торговых сессий подряд — это худший показатель за последние 18 лет. «Я за две недели лишился сбережений всей жизни, и никто из правительства не пришел на помощь», — говорит 45-летний Имран Инайат, бывший брокер из Карачи, принявший участие в беспорядках. По его словам, он лишился $4175. Инвесторы протестовали и в других пакистанских городах Лахоре и Исламабаде. Львиная доля гнева игроков фондового рынка была направлена в адрес нового пакистанского правительства, которое, по их мнению, не в состоянии справиться к экономическим кризисом, обусловленным галопирующей инфляцией, растущим торговым и бюджетным дефицитом страны.»  Далее

Поделиться:

Довольно легко забыть что акции — это не лотерия, а доля в бизнесе компании.
Питер Линч

1. Недооценка времени при планировании инвестиций.

Сегодня люди живут дольше, чем раньше. Медицина развивается бурно и много усилий сосредоточенно именно на способах продлить и улучшить качество жизни. Оценивая продолжительность своей жизни, люди ее недооценивают. Это ведет к тому, что созданные для траты на пенсии фонды могут закончиться раньше, чем закончится жизнь. Это риск, который многие не оценивают и не рассматривают серьезно.

При формулировании своей финансовой стратегии важно трезво оценить временной фактор, чтобы обеспечить себе и своим близким финансовую защиту на протяжении всей своей жизни.

По данным ОНН (лето 2007 года) средняя продолжительность жизни людей на земле за последние 50 лет выросла на 15 лет и достигла 64 лет для мужчин и 68 лет для женщин. 15 лет – очень много! Например, в США мужчины живут в среднем 75 лет, а женщины – 80 лет. Это значит, что 10-15 лет человек должен жить на накопленное. А срок-то очень большой.

У нас цифры хуже: мужчины живут в среднем 59 лет, а женщины 71 год. Пенсии в процентном отношении к зарплате расти сильно не будут: 30-40% (максимум 50%) – это предел. Поэтому, активно заниматься накоплениями – неизбежная часть жизни. И начать это делать лучше как можно раньше. Далее

Поделиться:

Errare humanum est. Человеку свойственно ошибаться.

В инвестировании психология играет не менее важную роль, чем, скажем, математический анализ или умение понимать бизнес компании. Существует множество исследований, которые описывают и изучают иррациональное поведение инвесторов, мешающее им адекватно оценивать реальность.

Вот некоторые примеры такого поведения:

1. Предвзятость подтверждения (confirmation bias): стремление инвестора найти и интерпретировать события и факты, подтверждающие мнение инвестора, нежели те, которые его опровергают; Далее

Поделиться:

Что я еще мальчишка, это я и сам знаю, – горячо перебил Ганя, – и уж хоть тем одним, что с вами такой разговор завел. Я, князь, не по расчету в этот мрак иду, – продолжал он, проговариваясь, как уязвленный в своем самолюбии молодой человек, – по расчету я бы ошибся наверно, потому и головой, и характером еще не крепок. Я по страсти, по влечению иду, потому что у меня цель капитальная есть. Вы вот думаете, что я семьдесят пять тысяч получу и сейчас же карету куплю. Нет-с, я тогда третьегодний старый сюртук донашивать стану и все мои клубные знакомства брошу. У нас мало выдерживающих людей, хоть и все ростовщики, а я хочу выдержать. Тут, главное, довести до конца – вся задача! Птицын семнадцати лет на улице стал перочинными ножичками торговать и с копейки начал; теперь у него шестьдесят тысяч, да только после какой гимнастики! Вот эту-то я всю гимнастику и перескачу, и прямо с капитала начну; чрез пятнадцать лет скажут: «вот Иволгин, король Иудейский». Вы мне говорите, что я человек не оригинальный. Заметьте себе, милый князь, что нет ничего обиднее человеку нашего времени и племени, как сказать ему, что он не оригинален, слаб характером, без особенных талантов и человек обыкновенный. Вы меня даже хорошим подлецом не удостоили счесть, и, знаете, я вас давеча сќесть за это хотел! Вы меня пуще Епанчина оскорбили, который меня считает (и без разговоров, без соблазнов, в простоте души, заметьте это) способным ему жену продать! Это, батюшка, меня давно уже бесит, и я денег хочу. Нажив деньги, знайте, –я буду человек в высшей степени оригинальный. Деньги тем всего подлее и ненавистнее, что они даже таланты дают. И будут давать до скончания мира.

Ф.М. Достоевский «Идиот»

Каждый раз, обращаясь к Достоевскому, поражаюсь удивительной глубине образов в его произведениях. Просто читаешь как жизнь живешь.

Поделиться:

Cujusvis hominis est errare; nullius, nisi insipientis in errore perseverare — Каждому человеку свойственно ошибаться, но только глупцу свойственно упорствовать в ошибке.
Цицерон

В первом номере журнале «Ticker Magazine» в 1908 году была опубликована статья «Mistakes of Investors». В ней автор описывал и классифицировал типичные ошибки инвесторов начала двадцатого века. Было это сто лет тому назад! Удивительно, но ошибки, характерные инвесторам сто лет назад, актуальны и для нынешних инвесторов.
Далее

Поделиться:

Многие смотрели фильм «Уолл Стрит» («Wall Street») с Майклом Дугласом (Michael Douglas) в главной роли. Это не просто хороший фильм, а источник некоего вдохновения и драйва.

Один из руководителей российской инвестиционной компании так выразил свои впечатления от просмотра этого фильма:

Где-то в середине 80−х в ДК МГУ прошел американский фильм «Уолл-стрит». И так меня этот фильм поразил! В России фондового рынка не было, что это такое, никто в то время не знал. И я тогда подумал: если когда-нибудь в России будет фондовый рынок, то я обязательно должен работать с ценными бумагами. Потом, конечно, я про это забыл. Но вскоре в стране началась ваучерная приватизация, и я вспомнил про этот фильм и подумал: почему бы мне не попробовать себя на фондовом рынке? Это было в 1993 году. Я пошел и купил фильм «Уолл-стрит», посмотрел его раз двадцать, потому что для меня он был как учебник, – больше обращая внимание не на любовную историю, а на то, как люди думают, что говорят, какие термины используют, как поступают в той или иной ситуации. И дальше я сказал себе: все, наступает мое время.

Теперь начинается съемка продолжения фильма. Далее

Поделиться:

Должно ли инвестирование быть захватывающим занятием?
Нет, считает лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Самуэльсон (Paul Samuelson).

«Investing should be dull. It shouldn’t be exciting. Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas».

«Инвестирование должно быть скучным. Оно не должно быть захватывающим. Оно должно быть подобно наблюдению за высыхающей краской или растущей травой. Если Вы хотите захватывающих впечатлений, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас Вегас», – написал в свое книге «The Ultimate Guide to Indexing» нобелевский лауреат по экономике Paul Samuelson.
Далее

Поделиться:

В фильме Альфреда Хичкока (Alfred Hitchcock) «Окно во двор» («Rear Window») своими секретами делится одна из героинь – медсестра.

По ее словам предсказать катастрофу на фондовом рынке 1929 году было легко. Вот ее рассуждения: «В то время я работала медсестрой у директора компании Дженерал Моторс (General Motors). Все говорили, что у него болезнь почек, а я говорила – это нервы. Затем я спросила себя: «А о чем, собственно, так беспокоится директор Дженерал Моторс? Перепроизводство!» — был мой ответ. Значит, грядет коллапс. Если директор самой Дженерал Моторс по десять раз на день бегает в туалет, то страна стоит перед катастрофой».

На основании вышесказанного можно дать совет по подбору акций компаний для инвестирования в стиле Питера Линча: внимательно наблюдайте за поведением генерального директора и топ-менеджерами. Их поведение расскажет больше, чем яркий годовой отчет.

Поделиться: