Сайт о личных финансах и инвестициях

Трудно избежать будущего.
Оскар Уайльд

О будущем можно одно сказать с уверенностью — мы не знаем что нас ждет. В XX веке американцы активно инвестировали в акции, основной доход был получен благодаря изменению курсовой стоимости акций, а не дивидендам, премия акций к облигациям была довольна значительной, имели безрисковую альтернативу инвестиций, были свидетелями значительных изменений ставок и страдали от инфляции. Видимо, тоже самое ждет американских инвесторов и на протяжении XXI века. Но, не следует торопиться с выводами. Заглянем для начала в век XIX. Далее

Поделиться:

Человеческий потенциал далек от своего истощения.
У. Баффет

В субботу (26 февраля) компания Berkshire Harthaway, подконтрольная Оракулу из Омахи и входящая теперь в индекс S&P500, сообщила о солидном результате за четвертый квартал. По итогам года доходность инвестиционного портфеля компании составила 13,0% против 15,1%, включая дивиденды, для индекса S&P500. За 45-летнюю историю это восьмой год с результатом хуже широкого рынка. Помимо результатов финансовых, Уоррен Баффет выпустил очередное письмо к акционерам, читать которое всегда доставляет удовольствие. Оракул из Омахи сохраняет оптимизм, опираясь на многолетнюю историю развития американской экономики и общества:

Money will always flow toward opportunity, and there is an abundance of that in America. Commentators today often talk of “great uncertainty.” But think back, for example, to December 6, 1941, October 18, 1987 and September 10, 2001. No matter how serene today may be, tomorrow is always uncertain.

Don’t let that reality spook you. Throughout my lifetime, politicians and pundits have constantly moaned about terrifying problems facing America. Yet our citizens now live an astonishing six times better than when I was born. The prophets of doom have overlooked the all-important factor that is certain: Human potential is far from exhausted, and the American system for unleashing that potential – a system that has worked wonders for over two centuries despite frequent interruptions for recessions and even a Civil War – remains alive and effective.

We are not natively smarter than we were when our country was founded nor do we work harder. But look around you and see a world beyond the dreams of any colonial citizen. Now, as in 1776, 1861, 1932 and 1941, America’s best days lie ahead.

Посмотрим внимательней из каких акций состоял портфель Уоррена Баффета на конец 2010 года: Далее

Поделиться:

Ниже приводятся доходности национальных фондовых рынков по всему миру по итогам 2010 года в национальных валютах. Лучший результат показал фондовый рынок Шри-Ланки +96,01%, а худший бермудский индекс -44,87%. Результаты рейтинга доходности по странам мира в 2010 году не так очевидны и красивы как, например, в 2009 году.

Средняя доходность по отношению к 2009 году снизилась в два раза. В два раза выросло число фондовых индексов, закончивших год с отрицательным результатом. Проявился сильный разброс доходностей в рамках одной группы стран. Среди стран БРИК (BRIC) лучший результат у российского индекса +22,7%, а худший у китайского индекса -14,31%. Индийский индекс вырос на 17,43%, а бразильский на жалкие 1,04%. С достаточно большим разбросом на отрицательной территории закончили год фондовые индексы стран группы PIGS (Португалия (-6,21%), Испания (-17,43%), Греция (-35,62%) и Италия (-13,23%)). Разные результаты получили инвесторы от вложения в ценные бумаги стран большой семерки (G-7): Далее

Поделиться:

Единственный разумный способ обучать людей — это подавать им пример.
Альберт Эйнштейн

Эту историю я прочитал лет десять назад. Она была частью небольшой книги про то как покупать акции. Книгу эту я подзабыл, а вот история сохранилась где-то глубоко в памяти. Порой, когда я преодолеваю лень или инертность в своем финансовом планировании, мне приходит на ум прочитанная когда-то история.  Это история Николаса Харвалиса — необразованного иммигранта, жившего в начале ХХ века и проработавшего всю свою жизнь в ресторанах и аптеках. Его жалование не превышало 125 (по другим данным 136) долларов в месяц, но, тем не менее, он сумел скопить состояние в 160 000 долларов.

В свое время эта история обошла все газеты. Например, 30 января 1951 года газета Chicago Tribune поместила статью под заголовком «$22 а wk. clerk leaves $160,000 in stock profit».

Согласно рассказу Макса Д. Фромкина, друга и адвоката Николаса, Николас приехал в Америку из Греции в пятнадцатилетнем возрасте. У него не было ни образования, ни денег, поэтому он сразу устроился на работу в качестве официанта. Всю жизнь он проработал в кафе и ресторанах, хозяевами которых были его земляки. Жалованья едва хватало, чтобы обеспечить сносные условия существования.  Экономя и отказывая себе во многом, он старался накопить денег для инвестирования, чтобы обеспечить себе финансовую независимость в пожилом возрасте. Далее

Поделиться:

Альтернативная энергетика — это как нетрадиционная ориентация: об этом часто говорят, порой это бывает модно, но это никогда не становится нормой.

Сидя под палящим солнцем не где-нибудь в Египте или на Корфу, а в Москве, невольно задумаешься о том, что такая жара должна приносить не только мучения и дискомфорт, но и пользу. Например, в виде преобразованной энергии солнца, направленной на бытовые или промышленные нужды. Но, несмотря на громкие заявления и большие планы сильных мира сего, альтернативная энергетика остается пока маргинальной отраслью. На долю этой самой энергетики в мировом энергобалансе приходится лишь 5%, а в энергобалансе России меньше 1%.

Согласно источнику альтернативная энергетика определяется как:

Альтернативная энергетика — совокупность перспективных способов получения энергии, которые распространены не так широко, как традиционные, однако представляют интерес из-за выгодности их использования при низком риске причинения вреда экологии района.

Бывает ветроэнергетика, гелиоэнергетика, альтернативная гидроэнергетика, геотермальная энергетика, космическая энергетика, водородная энергетика, биотопливная энергетика и т.п. Как следует из названий важен источник энергии. Альтернативу эти источники энергии составляют традиционным источникам: нефти, газу, углю.

Целый ряд мировых держав довольно активно участвуют в развитии инфраструктуры для получения, транспортировки и использования энергии из альтернативных источников.  Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

С момента формирования Портфеля ПИФов прошло три года. Все это время я в реальном времени его вел и писал о том, что делал или чего не делал. Портфель ПИФов расчитан на долгие годы. Одна из его целей показать, что простому инвестору можно инвестировать на фондовом рынке, занимаясь при этом любимым делом, создавая семью и посвящая время своему хобби. Простому инвестору нет нужды быть инженером космических ракет, чтобы сформировать инвестиционный портфель. Но, требуется понимание своей финансовой цели, дисциплина и посвящение своим финансам хотя бы нескольких часов в месяц. В некоторых случаях, для того чтобы начать, требуется профессиональный совет и некоторое ободрение в трудные минуты, чтобы не бросить.

Сегодня подвожу промежуточные итоги. Стоимость Портфеля ПИФов на 25 июня 2010 года составила 290 223,31 рубля. За последние три года Портфель ПИФов вырос на 4,1% в номинальных цифрах и снизился на 23,6% в реальных цифрах. Ежегодный номинальный рост портфеля составил 1,35%, а ежегодная инфляция 10,87%. Далее

Поделиться:

Инвестировать — это не ракеты конструировать

Одной из моих целей на 2010 год было формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля с учетом мировых рынков. Самым сложным было сделать первый шаг — составить план, разобраться с целью этого портфеля, подобрать инструменты для инвестирования, обдумать риски и последствия, позаботиться о технической стороне дела как, например, перевод денег, доступность текущей информации об инвестициях, безопасность и т.п.

В процессе формирования инвестиционного портфеля я обращал внимание на три важных момента: Далее

Поделиться:

Большинству частных инвесторов лучше всего подходит индексный фонд.
Питер Линч

Наверняка вы замечали, что в рейтингах доходностей ПИФов по итогам года, двух или трех лет очень большой разброс. Например, в 2009 году разница между лучшим и худшим фондом акций по итогам года была 281,63% (без учета отраслевых ПИФов), в 2008 году разница составила 36,8%, в 2007 году разница была 73,51% и т.д. Средняя разница за 8 лет составила 84%. При этом резко увеличилось число фондов, среди которых надо выбирать. Если в 2002 году инвестору нужно было выбирать из 10 открытых ПИФов акций, то в 2005 году из 40, а в 2009 уже из 100 открытых ПИФов акций. Согласитесь, задача трудная. Мне видится, что решить ее сложно не только простому инвестору, но и профессиональному. Достаточно взглянуть на результаты управления фондами фондов.

Ниже на графике показаны разброс доходностей открытых паевых инвестиционных фондов акций с 2002 по 2009 годы. Далее

Поделиться:

Ах, обмануть меня не трудно!.. Я сам обманываться рад!
Александр Пушкин, «Признание»

Одна из причин того, что инвесторы чаще говорят о номинальной доходности, вместо реальной (с учетом инфляции), заключается в так называемом эффекте «денежная иллюзия» («money illusion»). Это понятие активно используется в поведенческой экономике (behavioural economics) и поведенческих финансах (behavioural finance), в частности, для объяснения расхождений между теоретическими выводами рационального подхода и наблюдаемыми на практике процессами.

«Money illusion» – это влияние номинальных цен на наше восприятие реальной стоимости денег. Многие считают, что номинальная стоимость денег, описываемая, например, в СМИ, отражает их реальную покупательную способность. Среди причин проявления этого эффекта можно назвать:

• низкий уровень финансовой грамотности;
• заторможенность (price stickiness) номинальных цен на целый ряд товаров и услуг.

Например, Далее

Поделиться:

Американцы становятся сильнее. Двадцать лет назад требовалось два человека, чтобы унести покупки на 10 долларов. Сегодня это может сделать и пятилетний ребенок.
Генри Янгмен, британский юморист

Налоги и инфляцию можно смело назвать Сциллой и Харибдой инвестора. Пройти между ними — значит получить положительный реальный доход от своих инвестиций после налогообложения.

В чем цель инвестирования? По-мнению целого ряда специалистов (Б. Грехэм, Дж. Богль, Р. Шиллер и др.), цель инвестирования в том, чтобы формировать реальное состояние, т.е. увеличивать возможности платить за товары и услуги (покупательную способность). Таким образом, принимая данное определение, фокус долгосрочного инвестора должен быть на реальной доходности, а не номинальной. Далее

Поделиться: