Сайт о личных финансах и инвестициях

У него нет мобильного телефона. Он занимается йогой и играет в гольф. Лучший вечер для него – тихий ужин с супругой. Он обожает свой iPad и увлеченно читает. У него огромные амбиции и желание стать лучшим в своем деле. Он ввел понятие «новая норма» (new normal) для финансовых рынков. Он управляет крупнейшим в мире фондом облигаций. Его состояние оценивается в 2 миллиарда долларов. Знакомьтесь – Билл Гросс (Bill Gross), основатель и глава компании PIMCO.

Однажды я задумался о своем будущем. Я сказал себе: «Мне нравится прикладная математика, много работать и я прилежен. Какова же взрослая форма для игры? Фондовый рынок. Возможно, у меня не получится его переиграть, но, надо посмотреть, что выйдет. Прямо там в эту же минуту я решил, что буду управлять деньгами.»

Он начал свой путь с должности кредитного аналитика в страховой компании. Далее.

Поделиться:

В 1981 году появился универсальный индивидуальный пенсионный счет (IRA). Эта возможность была прописана в Законе об экономическом восстановлении (The Economic Recovery Tax Act), подписанном Р. Рейганом. Теперь каждый (в отличие от закона 1974 года, когда такие счета могли открывать лишь те, кто не имел пенсионного счета от работодателя) работающий американец мог открывать индивидуальный пенсионный счет или IRA. Появление таких счетов является с точки зрения историков одной из причин бурного роста рынка коллективных инвестиций в США.

Основной целью закона в целом явилось снижение налогов для физических лиц для стимулирования экономического роста. Верхняя планка налоговой ставки снизилась с 70% до 50%, а нижняя с 14% до 11%. Интересно отметить, что с 1981 по 1985 гг. согласно этому закону действовала индексация налоговой ставки на уровень инфляции. Далее

Поделиться:

Наверняка у некоторых из нас возникало желание убрать один из месяцев или сделать так, чтобы его можно было пропустить, заменив другим. Не удивлюсь, если этот месяц — август. Август для нашей страны месяц необычный. Много важных и печальных событий происходит в этом месяце. Пока никто не смог объяснить почему.

Любопытно, что для самого крупного фондового рынка и экономики мира непростым месяцем является простой сентябрь. Никто также не может точно сказать почему все так происходит.

В 2008 году инвестиционный банк Lehman Brothers после почти ста лет работы рухнул в сентябре. Перед началом подъема в 2003 году рынок достиг дна осенью 2002. Кризис 1998 года начался в августе и продолжился осенью. Крах фондового рынка 1987 года пришелся на октябрь, но начался в конце августа – начале сентября. Аналогично, в 1929 году крах произошел в октябре, но падать рынки начали еще в сентябре. Во время Великой депрессии рынок упал на самое дно в сентябре 1931 года. Атаки террористов произошли 11 сентября (это не совсем относится к вопросу о фондовых рынках), но уже к этому моменту рынок начал падать. Паника 1907 года произошла в октябре, а крах 1873 года в сентябре. Примеров за два столетия накопилось достаточно. Много неприятностей происходит в США между днем труда (начало сентября) и Хеллоуином (середина октября). Далее

Поделиться:

В наше время больше обвалов не будет.
Джон Кейнс, 1927 год

«Я не могу не возразить тем, кто утверждает, будто мы живем в раю для глупцов и процветание нашей страны неизбежно пойдет на спад в ближайшем будущем», Е.Х.Х. Симменс, президент Нью-Йоркской биржи, 12 января 1928 года.

Многие сегодня проводят аналогии с событиями на биржах в 1929 году. Интересно проследить цепочку событий, происходивших на фондовых рынках в 1929-1932 гг. В частности, на самой большой бирже в Нью-Йорке в США.
Далее

Поделиться:

Добиваться малых выгод ценой большой опасности — все равно что удить рыбу на золотой крючок: оторвись крючок, и никакая добыча не возместит потери.
Октавиан Август, римский император

Славный выдался месяц сентябрь. На многое мы можем смотреть по-другому. Видимо, многое еще нас ждет впереди.

Многие ли слышали в компаниях Freddie Mac и Fannie Mae до сентября 2008 года? Так, специалисты инвестиционной сферы и ипотечного кредитования. А сегодня они «у всех на устах». Бабушки у подъездов разводят руками: Мол, министр финансов у нас еще молодой, неудачно вложил средства любимого стабфонда. Выдав массу ипотечных кредитов людям, неспособным их обслуживать, эти компании взяли на себя огромные риски и не справились с делом. Пришлось государству спасать их в срочном порядке.
Далее

Поделиться:

Wall Street – славное место. Можно легко взлететь на волне трудов и удачи, но также быстро и пасть с пьедестала. Сегодня на Street новый герой – руководитель Bank of America Кеннет Льюис (Kennet Lewis).
 
Этот человек сумел не только сохранить банк от гигантских потерь, но и воспользоваться кризисом для укрепления позиций банка на рынке финансовых услуг. Так весной Bank of America приобрел ипотечную компанию Countrywide, а уже осенью усилил свои позиции на рынке Wealth Management и Investment Banking покупкой инвестиционного банка Merrill Lynch, имеющего самую большую команду брокеров. Мне удалось послушать и посмотреть несколько его интервью. Ведет он себя довольно скромно.

В одном из интервью его спросили о причинах нынешнего финансового кризиса. Он назвал три основные причины: жадность, большие кредитные плечи и стремление жить не хуже других.
Далее

Поделиться:

В моем дестве и юности не было Интернета. Возможно, это даже хорошо. Зато была Большая Советская Энциклопедия. Издание 1970 года в тридцати томах. Более раннее издание выходило аж в пятидесяти томах. Это был настоящий кладезь сжатой, насыщенной информации буквально по всем вопросам. Я любил отгадывать кроссворды с картинками в журнале «Наука и жизнь». БЭС в этом деле была отличным помощником. Иногда меня охватывала идея прочитать все тома Энциклопедии и стать энциклопедистом. Такие прекрасные воспоминания.

И вот, совсем недавно мне удалось опять посидеть за томами БЭС. Она состарилась, несколько устарела, но по-прежнему вызывает глубокие чувства силы знаний. Решил я посмотреть что писали в БЭС про биржу. Во-первых, оказались в этой многотомной книге статьи и про акции, и про облигации, и про биржу, и про дивиденды. Во-вторых, взгляд на биржу там вполне трезвый и  крайне полезный для любого приходящего на биржу частного инвестора. Вот что написано в статье «Биржа»: Далее

Поделиться:

Decipimur specie recti. 
Мы обманываемся видимостью правильного.
Гораций «Наука поэзии»

В 1976 году в США проходит налоговая реформа, которая привела к появлению фондов муниципальных облигаций. Розничным инвесторам был предложен первый индексный фонд (ПИФ Индексный).

Основателем первого индексного фонда (ПИФ индексный) был Джон Богль (John Bogle), который в 1974 году создал компанию Vanguard, одну из крупнейших управляющих компаний в мире. Фонд назывался First Index Investment Trust. Позже он был переименован в Vanguard 500 Index Fund.

Спустя 30 лет индексное (пассивное) инвестирование еще в самом начале пути. Несмотря на очевидное преимущество для инвесторов, управляющие компании отдают предпочтение другим фондам, т.к. «индексное инвестирование не очень прибыльное, а финансовое сообщество любит продавать прибыльные для себя продукты», — говорит профессор Бертон Мелкил (Burton G. Malkiel). Далее

Поделиться:

В 1974 году в США на основе Закона о пенсионном обеспечении работников (The Employee Retirement Income Security Act (ERISA)) появилось понятие, процедура оформления и ведения индивидуальных пенсионных счетов (Individual Retirement Account – IRA) для тех, кто не имеет пенсионных счетов от работодателя. По мнению некоторых специалистов (например, Л.Дж. Гитмана) это привело к мощному росту индустрии паевых инвестиционных фондов в 80-х годов прошлого столетия.

Иметь пенсионный счет и распоряжаться им мы в нашем Отечестве пока не можем. Есть возможность переводить накопительную часть пенсии из одной управляющей компании в другую. Но это немного. Формированию настроя на накопления резервов на пенсию сегодня почти ничего не содействует. Далее

Поделиться:

В 1971 году в США появились фонды денежного рынка (money market fund). Прошло почти полстолетия (47 лет) с момента формирования первого взаимного (паевого инвестиционного) фонда. История долгая.

На конец 2006 года количество таких фондов в США было 849, а по объемам активов это вторая группа фондов (2,5 трлн. долларов) после фондов акций (6 трлн. долларов). В фонды этого типа инвестируют как физические лица, так и юридические. Корпоративные клиенты активно используют фонды денежного рынка для управления своей ликвидностью.

В 2006 году произошел большой приток в этот тип фондов, который был связан с увеличением до максимальных значений (4%) с 2000 года спреда между доходностью фондов денежного рынка и средней ставкой банковских депозитов. Далее

Поделиться: