Сайт о личных финансах и инвестициях

Добиваться малых выгод ценой большой опасности – все равно что удить рыбу на золотой крючок: оторвись крючок, и никакая добыча не возместит потери.
Октавиан Август, римский император

Славный выдался месяц сентябрь. На многое мы можем смотреть по-другому. Видимо, многое еще нас ждет впереди.

Многие ли слышали в компаниях Freddie Mac и Fannie Mae до сентября 2008 года? Так, специалисты инвестиционной сферы и ипотечного кредитования. А сегодня они «у всех на устах». Бабушки у подъездов разводят руками: Мол, министр финансов у нас еще молодой, неудачно вложил средства любимого стабфонда. Выдав массу ипотечных кредитов людям, неспособным их обслуживать, эти компании взяли на себя огромные риски и не справились с делом. Пришлось государству спасать их в срочном порядке.
Далее

В моем дестве и юности не было Интернета. Возможно, это даже хорошо. Зато была Большая Советская Энциклопедия. Издание 1970 года в тридцати томах. Более раннее издание выходило аж в пятидесяти томах. Это был настоящий кладезь сжатой, насыщенной информации буквально по всем вопросам. Я любил отгадывать кроссворды с картинками в журнале «Наука и жизнь». БЭС в этом деле была отличным помощником. Иногда меня охватывала идея прочитать все тома Энциклопедии и стать энциклопедистом. Такие прекрасные воспоминания.

И вот, совсем недавно мне удалось опять посидеть за томами БЭС. Она состарилась, несколько устарела, но по-прежнему вызывает глубокие чувства силы знаний. Решил я посмотреть что писали в БЭС про биржу. Во-первых, оказались в этой многотомной книге статьи и про акции, и про облигации, и про биржу, и про дивиденды. Во-вторых, взгляд на биржу там вполне трезвый и  крайне полезный для любого приходящего на биржу частного инвестора. Вот что написано в статье «Биржа»: Далее

В мире инвестиций нет определенностей. Погружаясь в этот мир без определенностей, Вам нужно начать с понимания себя.
Джим Фрейзер

В начале 1800-х было такое движение в Англии – луддиты ( от англ. Luddites). Луддиты – это группы английских рабочих, протестовавших против изменений, которые повлек промышленный переворот, посчитавших, что их работе угрожает опасность. Часто протест выражался в разрушении машин. Движение быстро распространилось по всей Англии и сопровождалось разрушением шерстяных и хлопкообрабатывающих фабрик, пока английское правительство жёстко его не подавило.

Вспомнил я про луддитов в связи с событиями в Пакистане: «Разгневанные инвесторы в Карачи (Пакистан) устроили побоище. В витрины магазинов летели камни, улицы города затянул черный дым от пожарищ.

Люди протестовали против стремительного падения рынка. Местный фондовый индекс падал 15 торговых сессий подряд – это худший показатель за последние 18 лет. «Я за две недели лишился сбережений всей жизни, и никто из правительства не пришел на помощь», – говорит 45-летний Имран Инайат, бывший брокер из Карачи, принявший участие в беспорядках. По его словам, он лишился $4175. Инвесторы протестовали и в других пакистанских городах Лахоре и Исламабаде. Львиная доля гнева игроков фондового рынка была направлена в адрес нового пакистанского правительства, которое, по их мнению, не в состоянии справиться к экономическим кризисом, обусловленным галопирующей инфляцией, растущим торговым и бюджетным дефицитом страны.»  Далее

Довольно легко забыть что акции – это не лотерия, а доля в бизнесе компании.
Питер Линч

1. Недооценка времени при планировании инвестиций.

Сегодня люди живут дольше, чем раньше. Медицина развивается бурно и много усилий сосредоточенно именно на способах продлить и улучшить качество жизни. Оценивая продолжительность своей жизни, люди ее недооценивают. Это ведет к тому, что созданные для траты на пенсии фонды могут закончиться раньше, чем закончится жизнь. Это риск, который многие не оценивают и не рассматривают серьезно.

При формулировании своей финансовой стратегии важно трезво оценить временной фактор, чтобы обеспечить себе и своим близким финансовую защиту на протяжении всей своей жизни.

По данным ОНН (лето 2007 года) средняя продолжительность жизни людей на земле за последние 50 лет выросла на 15 лет и достигла 64 лет для мужчин и 68 лет для женщин. 15 лет – очень много! Например, в США мужчины живут в среднем 75 лет, а женщины – 80 лет. Это значит, что 10-15 лет человек должен жить на накопленное. А срок-то очень большой.

У нас цифры хуже: мужчины живут в среднем 59 лет, а женщины 71 год. Пенсии в процентном отношении к зарплате расти сильно не будут: 30-40% (максимум 50%) – это предел. Поэтому, активно заниматься накоплениями – неизбежная часть жизни. И начать это делать лучше как можно раньше. Далее

Несколько цифр из газет и журналов:
- инфляция в России в январе 2,3% (выше, чем в прошлом январе); в прошлом году инфляция составила по официальным данным 11,9%, а планировалась на уровне 7,5-8%.
- инфляция в США в январе за последние 12 месяцев составила 4,3% (еще в августе этот показатель составлял 2%).
- инфляция в Китае достигла многолетних максимумов.
- призрак инфляции бродит и по Европе.
- инфляция в Зимбабве в 2007 году составила 100 000%.

Последнее время много говорят и пишут об инфляции. О ней рассуждают. Ею пугают, от нее предостерегают.
Далее

Январь – первый месяц нового года. Кто-то составляет новые планы на год грядущий, кто-то просто переводит дыхание. Для финансовых рынков на «той» стороне январь имеет особенное значение: инвесторы пересматривают портфели, менеджеры решают куда вложить бонусы и премии. Все это создает некий шум в динамике индексов фондового рынка. Исследователи называют их аномалиями или эмпирическими закономерностями.
Далее

Errare humanum est. Человеку свойственно ошибаться.

В инвестировании психология играет не менее важную роль, чем, скажем, математический анализ или умение понимать бизнес компании. Существует множество исследований, которые описывают и изучают иррациональное поведение инвесторов, мешающее им адекватно оценивать реальность.

Вот некоторые примеры такого поведения:

1. Предвзятость подтверждения (confirmation bias): стремление инвестора найти и интерпретировать события и факты, подтверждающие мнение инвестора, нежели те, которые его опровергают; Далее

Cujusvis hominis est errare; nullius, nisi insipientis in errore perseverare — Каждому человеку свойственно ошибаться, но только глупцу свойственно упорствовать в ошибке.
Цицерон

В первом номере журнале «Ticker Magazine» в 1908 году была опубликована статья «Mistakes of Investors». В ней автор описывал и классифицировал типичные ошибки инвесторов начала двадцатого века. Было это сто лет тому назад! Удивительно, но ошибки, характерные инвесторам сто лет назад, актуальны и для нынешних инвесторов.
Далее

Должно ли инвестирование быть захватывающим занятием?
Нет, считает лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Самуэльсон (Paul Samuelson).

«Investing should be dull. It shouldn’t be exciting. Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas».

«Инвестирование должно быть скучным. Оно не должно быть захватывающим. Оно должно быть подобно наблюдению за высыхающей краской или растущей травой. Если Вы хотите захватывающих впечатлений, то возьмите 800 долларов и поезжайте в Лас Вегас», – написал в свое книге «The Ultimate Guide to Indexing» нобелевский лауреат по экономике Paul Samuelson.
Далее

Цифры окружают нас везде. В бизнесе, например, помимо оборотов, прибылей и прочих показателей, мы используем устойчивые цифровые группы, несущие определенный смысл – крупнейшие компании в отрасли, наиболее влиятельные и, в определенной степени, трендообразующие предприятия.
Далее