Сайт о личных финансах и инвестициях

Трудно избежать будущего.
Оскар Уайльд

О будущем можно одно сказать с уверенностью — мы не знаем что нас ждет. В XX веке американцы активно инвестировали в акции, основной доход был получен благодаря изменению курсовой стоимости акций, а не дивидендам, премия акций к облигациям была довольна значительной, имели безрисковую альтернативу инвестиций, были свидетелями значительных изменений ставок и страдали от инфляции. Видимо, тоже самое ждет американских инвесторов и на протяжении XXI века. Но, не следует торопиться с выводами. Заглянем для начала в век XIX. Далее

Поделиться:

Большая картинка всегда полезна для понимания тенденции. Ниже показан график динамики среднегодовой инфляции за последние n лет. По вертикальной оси отложены значения инфляции в процентах, а по горизонтальной число лет с конца 2010 года. Например, за последние четыре года (2007, 2008, 2009, 2010) среднегодовая инфляция составила 10,7%, а за последние 20 лет (1991-2010 гг.) среднегодовая инфляция составила 73,2%. Такая высокая цифра связана с периодом гиперинфляции в 1992-1993 гг. Можно заметить, что было два года, когда снижение среднегодовой инфляции сменялось ее ростом: в 1998 году и в 2007 году. Сейчас среднегодовая инфляция замерла на отметке 8,8%. Чтобы уберечь свои сбережения от инфляции последние 15 лет, необходимо было добиваться доходности по своим инвестициям не менее 18,4% в год.

Поделиться:

Инфляция в январе составила +2,4%.

Структуру инфляции за январь Росстат впервые представил в международной форме: так нужно для международных сопоставлений. Росстат опубликовал и прежнюю, и новую разбивку — на 12 групп товаров и услуг: продовольствие и безалкогольные напитки, алкоголь и табак, одежда и обувь, жилищные услуги, транспорт, здравоохранение и т. д. Такую классификацию рекомендуют МОТ, ООН, МВФ, МБРР, ОЭСР и Евростат: группировать не по видам продукции (бензин или лекарства), а по целям потребления (транспорт и здравоохранение). Потребление — один из способов расчета ВВП, классификатор индивидуального потребления по целям (КИПЦ) используют в системе национальных счетов.

Далее

Поделиться:

Количественное смягчение (quantitative easing) - это что-то вроде Санта Клауса для экономики, ведущее к ускоряющейся инфляции и концентрации власти в руках небольшого числа людей.
M. Palyi, американский экономист начала XX века

Билл Гросс хорош не только тем, что, как управляющий самым большим в мире фондом облигаций, он помог увеличить состояние многих миллионов рядовых инвесторов, но и тем, что умеет ясно излагать свои мысли на бумаге, делая их ход доступным многим и помогая желающим глубже понять происходящие экономические процессы.

Ноябрьское обращение Билла Гросса к инвесторам было посвящено тяжелым последствиям простого печатания денег, которое маскируется в современном экономическом лексиконе под замысловатой фразой количественное смягчение (quantitative easing или программы QE и QEII). Итак:

О новой программе количественного смягчения (QEII) много говорилось и инвесторы воспримут ее сдержано.

Экономика находится в таком состоянии, когда многомиллиардные вливания денег не приведут к активизации выдачи кредитов, т.к. нет спроса со стороны потребителей.

Печатание денег в подобных масштабах приведет к инфляции. Подобные операции очень похожи на финансовые пирамиды. Многие кредиторы заплатят за это отрицательной реальной доходностью своих инвестиций.

Принятие решения о вливании денег в экономику приведет к окончанию 30-летнего бычьего тренда на рынке облигаций и к спросу на портфельных менеджеров, как облигаций, так и акций, для работы в новых условиях (new normal).

Читать дальше.

Поделиться:

Инфляция по итогам 2011 года составила 6,1%. Такое низкое значение инфляции наблюдается впервые в современной истории России. Это четвертый раз за последние 20 лет, когда уровень инфляции в России ниже отметки 10%.

Инфляция — важный для многих из нас показатель. На этой странице можно найти ежемесячно обновляемые данные по инфляции в нашей стране, а также расчеты по средне-годовой инфляции за разные периоды времени.

Источником данных об инфляции в нашей стране является Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Служба рассчитывает индекс потребительских цен на товары и услуги с 1991 года. На ее сайте также можно узнать о базовой структуре потребительских расходов населения России, о методологии мониторинга цен на потребительские товары и услуги и расчета индекса потребительских цен. Интересным является возможность рассчитывать индивидуальную инфляцию с помощью калькулятора персональной инфляции.

Трудность высокой инфляции в том, что невозможно долгосрочное планирование, ослабевают стимулы к сбережениям и накоплениям. Деньги быстро теряют свою покупательную способность. Например, при средне-годовой инфляции в 10% покупательная способность денег упадет почти в 2 раза через 6 лет. Для того, чтобы сохранить покупательную способность денег необходимо их вкладывать (инвестировать) в инструменты, приносящие доходность, как минимум, на уровне инфляции.

Гистограмма ежемесячных данных по инфляции приводится ниже. На ней хорошо видно, что по официальным данным средне-годовая инфляция постепенно снижается, оставаясь при этом еще на довольно высоком уровне по сравнению с развитыми экономиками. Например, за период 1991-2011 средне-годовая инфляция по моим расчетам составила 69,2%, а за период 1991-2005 средне-годовая инфляция составляла более 100%. Эти огромные цифры получаются в следствии учета данных периода гиперинфляции 1992-1993 гг.

С другой стороны, если исключить эти трудные годы, то уровень средне-годовой инфляции снизится. За период с 1995-2011 средне-годовая инфляция составила 22,41%, а за период 2000-2011 — 12,13%. В 2011 году четвертый раз за все время наблюдения Росстат зафиксировал инфляцию ниже 10% — 6,1%. Первый раз такое явление было зафиксированно в 2006 году (9,0%), второй — в прошлом году (8,8%). Показатель 2011 года также является самым низким за всю современную историю России.

Ниже приводятся ежемесячные данные в табличной форме (нажмите, чтобы увеличить).

Поделиться: