Сайт о личных финансах и инвестициях

Прошел 2009 год. Время подводить итоги и ставить цели на следующий год, возможно, даже не на один.

Ниже привожу ставшую уже традиционной таблицу с цифрами доходности фондовых индексов акций разных стран мира. В первую десятку по доходности вошли все четыре страны, составляющие группу БРИК (BRIC): Россия (Russia) +128,62%, Бразилия (Brazil) +82,66%, Индия (India) +81,03% и Китай (China)+79,98%. Среди стран «Большой семерки» (G-7) лучший результат у Канады +30,69%, а худший у Японии +19,04%.  США по индексу S&P500 закончили год в серединке с хорошим плюсом +23,45%. Рост индексов акций развитых стран (G-7) оказался ниже среднего по всей выборке (81 страна), который был в 2009 году на уровне 36,13%. Далее

Год подходит к концу. На прилавках появились елки, украшения и новогодние сувениры, изображающие тигра в причудливых позах и окрасках. Итоги прошлого года для фондовых рынков были плачевные. Мы все познали мировой экономический спад. Кто-то в первый раз, а некоторые уже привыкли.

Ниже приводится таблица с динамикой мировых фондовых индексов с начала этого года. Динамика показана в местных валютах. В числе лидеров роста на середину ноября индексы стран БРИК (BRIC). Российский индекс РТС в долларах вырос почти на 127%, Бразилия, Китай и Индия тянутся за нами с результатами 76%, 75% и 70% соответственно. Среднее значение прироста 82 фондовых индексов в таблице равно 33%. Индексы стран большой семерки выросли ниже среднего: лучший результат у Канады 27%, а худший у Японии 11,4%. В США рост составил чуть больше 20%.

Несмотря на довольно внушительный рост индексов в исторической перспективе для возвращения к докризисным высотам требуется еще мощный рост. Так для России, упавшей в 2008 года на 72% требуется рост еще почти на 100% от текущих уровней, а для, скажем, рынка США, рухнувшего на 38%, требуется рост еще на 40%. Двигаться есть куда, но одной эйфории спекулянтов здесь, видимо, будет недостаточно. Далее

У инвесторов короткая память
Поговорка на Wall Street

В последние десятилетия довольно большую роль, особенно в финансах, стали играть принципы поведенческих финансов (behavioral finance). Эти принципы позволяют не только объяснить поведение инвесторов, которое с точки зрения классических моделей рационального человека нет возможности объяснить, но и найти пути преодоления целого ряда отклонений в поведении.

Одним из самых распространенных отклонений инвесторов является самонадеянность (overconfidence). Самонадеянность может быть определена как необоснованная вера в свою интуицию, в свои способности выносить верные суждения и когнитивные способности. Понимание и теория самонадеянности выросли из целого ряда психологических исследований, в ходе которых испытуемые демонстировали излишнюю самонадеянность в своих способностях к предсказанию событий и переоценивали точность информации, которую им предоставляли, т.е. люди думают что они умнее и обладают лучшей информацией, чем на самом деле. Особенно ярко и сильно самонадеянность проявляется в инвестициях. Далее

Матисс А. Роскошь, покой и наслаждение.

Процесс инвестирования и покупка роскоши (luxury) в чем-то похожи. В инвестициях важно качество компании ценные бумаги которой вы покупаете, а также большую роль играет долгосрочность периода вложений. Некоторые инвесторы даже считают, что покупая акции хорошей компании, вы в идеале должны сделать это навсегда. Правда иногда, инвесторы поддаются эмоциям и краткосрочным стремлениям и начинают спекулировать ради игры, просто так. Сегодня по-мнению специалистов отрасли роскошных услуг и товаров (luxury goods and services) потребитель отходит от тенденции последних лет – покупать роскошь ради забавы, а ищет в ней вечных ценностей, качества и хочет сделать покупку надолго. Так, например, Gucci убеждает своих покупателей, что их товар не просто аксессуар, а инвестиция. А рекламная кампания последней модели сумочки идет под лозунгом «использовать и полюбить навсегда».

Но, рассуждая о роскоши, мы понимаем, что это не так доступно. Сумки от 2000 US$, часы от 20 000 US$, платья от 30 000 US$, машины от 250 000 US$, виллы от 10 млн US$, самолеты от 30 млн US$ и т.д. и т.п. Очень немногие могут себе это позволить, а еще меньше людей смотрится в роскоши соответственно. Но, для тех кто убежден, что спрос на роскошные товары и услуги будет расти и расширяться, скажем, за счет китайских потребителей, и кто хочет стать обладателем роскоши, есть недорогая возможность купить акции компаний, производяших и оказывающих эти товары и услуги.

Теперь каждый может начать инвестировать на зарубежных рынках на приемлемых условиях, следовательно можно смело изучать инвестиционные вожмости, предлагаемые зарубежными компаниями. Одна из таких возможностей – это рынок Exchange Traded Funds или ETF. Далее

Агентство Bloomberg регулярно проводит опросы стратегов ведущих брокерских домов и банков на тему прогнозов уровней индекса S&P500 к концу года. Если в начале года настрой в целом был положительный, затем менялся в сторону понижения, а потом опять повышался вслед за рывком рынка, то в августе, похоже, настроения стабильные. В начале года средний целевой уровень для индекса был 1042 с потенциалом роста в 16,5%. В конце августа опрос показывает, что среднее значение индекса S&P500 на конец года ожидается стратегами на уровне 1022. Это на 0,6% ниже вчерашнего уровня закрытия в 1028. Самый низкий прогнозный уровень у аналитиков из Morgan Stanley – 900 пунктов, а самый высокий у JP Morgan – 1100.

www.dmitriklimov.com

Будут ли стратеги пересматривать свои прогнозы в такт динамике рынка или оставят все как есть покажет время?

Многие из нас читают газеты, смотрят новости и думают, чувствуют, понимают, что такой кризис мы переживаем впервые. Это и грустно, и страшно, и, пожалуй, интересно. Мы живые свидетели крупного исторического события мирового масштаба.

В обществе в любой период есть разные группы. Одни охают, другие замирают в ожидании перемен, третьи ищут пути выхода. А есть еще те, кто погружается в историю, проводит параллели и ищет аналогии, анализирует. Иногда такие изыскания получаются довольно интересными, в чем-то даже обнадеживающими. Далее

В январе фондовые рынки по всему миру продолжили снижение. Российский индекс РТС упал на 15,33%. Не самую последнюю роль сыграло ослабление курса рубля к доллару США. Индекс РТС находится сейчас на уровнях 2003 года. Когда-то в 2005 году, вкладывая средства в наш фондовый рынок, я мечтал о том, как здорово было бы инвестировать на уровнях начала века. Далее

В самом конце 2008 года стратеги ведущих инвестиционных компаний и банков сделали свои прогнозы по индексу S&P500 и РТС на 2009 год. Получились интересные цифры:

Про поведение рынков в январе можно посмотреть в материале «Как год встретишь, так его и проведешь!?». С интересом и вниманием слежу за динамикой в январе. Что ждет нас в этом году?

Мир многообразен не только в количестве видов животных, характерах людей и природных явлениях. Но, и в одном из самых замечательных изобретений человечества – в фондовом рынке.

В таблице приведены итоги 2008 года на разных фондовых площадках. Разброс действительно велик: от +58,6% в Гане до -94,43% в Исландии.

Отдельно в таблице выделены страны БРИК (BRIC): Бразилия -41,22%, Россиия -72,41%, Индия -52,45% и Китай -65,39%. Безудержный рост фондовых индексов стран БРИК в предшествующие несколько лет вылился в конечном итоге в серьезный спад. Особенно, на этом фоне отличилась Россия с результатом в -72,41% (Индекс РТС).

Простая географическая диверсификация между Россией и США в равных долях (50 на 50) привела бы в итоге к потерям в размере -55,44%. Несмотря на теоретическую привлекательность географической диверсификации, она не всегда возможна в силу, например, слабого регулирования рынков или отсутствия должного уровня ликвидности обращающихся ценных бумаг.