Сайт о личных финансах и инвестициях

Американцы становятся сильнее. Двадцать лет назад требовалось два человека, чтобы унести покупки на 10 долларов. Сегодня это может сделать и пятилетний ребенок.
Генри Янгмен, британский юморист

Налоги и инфляцию можно смело назвать Сциллой и Харибдой инвестора. Пройти между ними – значит получить положительный реальный доход от своих инвестиций после налогообложения.

В чем цель инвестирования? По-мнению целого ряда специалистов (Б. Грехэм, Дж. Богль, Р. Шиллер и др.), цель инвестирования в том, чтобы формировать реальное состояние, т.е. увеличивать возможности платить за товары и услуги (покупательную способность). Таким образом, принимая данное определение, фокус долгосрочного инвестора должен быть на реальной доходности, а не номинальной. Далее

Вы верите в прогнозы? Иногда приходится, как, например, с прогнозом погоды. Прогнозы порой сбываются. Так в газете «Reading Eagles» от 6 ноября 1910 года экспертами было спрогнозированно, что численность населения к 2010 году достигнет 5 миллиардов. Довольно точно. Но, бывает и в другую сторону. В газете «Ottawa Citizen» от 22 марта 1984 года была предсказана колонизация американцами Луны, а в «Anchorage Daily News» говорилось, что русские покорят Марс в 2010 году.   

Пока идут каникулы есть время спокойно полистать сайты, погрузиться в большие тексты. Благодаря «The Pragmatic Capitalist» можно почитать, посмотреть и послушать различные мнения о грядущем 2010 и инвестиционных возможностях и опасностях. В материале представлены оценки 2010 года ведущими банками мира (Goldman Sachs, Bank of America, RBC, UBS и т.п.), мнения менеджеров хедж-фондов и инвестиционных управляющих (Jim Rogers, Laszlo Birinyi, Marc Faber и др.), прозноз возможных неудач в 2010 году и перспективы инвестиций в альтернативные финансовые инструменты, а также взгляд банкиров на развивающиеся рынки. В конце приведены ссылки на итоговые и прогнозные материалы некоторых изданий, которые мне лично показались достойными чтения. 

В целом можно сказать, что взгляд на наступивший год у многих положительный. Аналитики и стратеги отмечают потенциал роста как всей мировой экономики, так и отдельных стран (США, Бразилия) и регионов (развивающиеся рынки Азии). Но, все еще остаются неопределенности, которые напоминают про необходимость быть осторожными. Так, не до конца ясна ситуация с чистотой балансов банков, рынок недвижимости находится по-прежнему в тяжелой ситуации, отсутствует здоровый спрос американских и европейских потребителей, вызывают опасения возможные проблемы в Китае, который в последнее время называют спасителем мировой экономики. Взгляды некоторых участников рынка по целому ряду вопросов прямо противоположные. Например, что будет с золотом? Несмотря на многообразие оценок и прогнозов, чтение этих материалов довольно полезно для составления собственной картины и выработки собственного мнения о перспективах наступившего года. Очень интересно, как мне видится, будет в конце 2010 года, когда можно будет оценить точность оценок и предсказаний.   

Желаю интересного и полезного чтения. Надеюсь, наши инвестиционные решения будут успешными и удачными в этом году. Далее

Слово «риск» происходит от староитальянского risicare, означающего «отваживаться».

Риск и ожидаемый доход идут рука об руку. Вы ожидаете получить большую прибыль? Будьте готовы к большему риску. У вас консервативный настрой и нет желания рисковать? Тогда не рассчитывайте на большой выигрыш. Если предприниматель, оценивающий риски, развивает дело или направление, значит, скорее всего, он ожидает солидный доход.

Пока я размышляю о необходимости более широкого вложения средств, чем просто в ценные бумаги российских компаний, прочитал любопытную статью «The Peril and Promise of Investing in Russia» («Опасности и перспективы инвестиций в Россию»), которая была напечатана в одном из последних номеров журнала BusinessWeek. Этот журнал исчез с наших полок, но по-прежнему живет для зарубежного читателя. В статье автор вполне резонно задает вопрос: почему иностранные компании не уходят из России, несмотря на глубокий экономический спад, сильнейшую коррупцию и довольно жесткие щелчки от чиновников, например, в ситуациях с BP, Shell, Ikea? Наоборот, зарубежные предприниматели расширяют здесь свой бизнес. На наш рынок довольно активно выходят и действуют HSBC, Unilever, Wall Mart, John Deere и т.др. Они отваживаются выйти на наш рынок, значит видят здесь большие возможности.

Вот какой ответ дает зарубежный журналист в зарубежном издании. Далее

По мнению экспертов исследовательской компании Euromonitor скоро, возможно, экономисты будут говорить о группе БИК (BIC) вместо БРИК (BRIC). Россия может выпасть из группы быстро растущих развивающихся экономик. Основные аргументы, выделяемые экономистами Euromonitor, следующие:

1. Россия больше всех из стран БРИК пострадала от мирового экономического кризиса. Наша экономика сжалась на 8,5%. В это же время Китай и Индия сохранили положительный рост в районе 5-7%, а экономика Бразилии снизилась незначительно – на 1,3%.
2. Россия оценивается инвесторами как рискованное место для инвестиций. Одна из важнейших причин по-мнению экспертов Euromonitor – активное вмешательство государства в экономику.
3. Сильная зависимость российской экономики от экспорта нефти. Вместе с падением цены на нефть со 147 долларов за баррель в июле 2008 года до 40 долларов в декабре экономика России рухнула. Другие страны БРИК имеют более устойчивое положение. Бразилия и Индия опираются на достаточно сильный внутренний спрос, а Китай имеет диверсифицированный экспорт.
4. Сложная демографическая ситуация в России. Из четырех стран БРИК в России самое маленькое число жителей, самое старое и сокращающееся население. Это ведет к сокращению работоспособного населения, генерирующего спрос на товары и услуги.

Интервью с экономистом Goldman Sachs Джимом О’Нилом (Jim O’Neil), начавшим использовать аббревиатуру БРИК, можно прочесть здесь. Посмотрим страны БРИК в цифрах и графиках. Далее

По-разному можно оценивать ситуацию. Можно абстрагироваться и изучать отдельные события, можно описывать ее качественно или искать количественные закономерности, а можно использовать метод сравнения и т.д. Идеально, конечно, применить несколько методов сразу – подойти комплексно.

Весной этого года американская аналитическая компания Bernstein Research провела сравнение условий восстановления экономики США в 2003 году и нынешней ситуации. Один из основных выводов был посвящен инвестициям в акции. Если во время восстановления 2003 года росли акции компаний низкого качества («junk rally»), то нынешнее восстановление, скорее всего, будет связано с акциями качественных компаний, способных к самофинансированию и быстрому захвату доли рынка.

Ниже приводится табличка с кратким сравнением. Далее

Много говорят о рецессии в мировой экономике. Спад отражается на многих из нас. Как минимум, мы о нем читаем и слышим. Газета «Wall Street Journal» ежемесячно опрашивает экономистов ведущих финансовых организаций по целому ряду вопросов. Один из них в августе был об окончании рецессии в США. Результаты опроса приведены ниже. Половина экспертов считает, что рецессия закончится в третьем квартале и лишь 2% переносят сроки ее окончания на следующий год. Одновременно можно отметить, что индексы уверенности потребителей указывают все еще на довольно пессимистический взгляд народа на будущее экономики США. Вряд ли такое различие во взглядах удивительно.

www.dmitriklimov.com

Всякое заблуждение пагубно, но там, где к нему примешивается страсть, пагубно двойне.
Плутарх

Все мы свидетели экономического кризиса. Кого-то он затронул явно, для кого-то прошел стороной. Пока!? Многие из нас имеют мнения и суждения о причинах глобального, теперь уже, экономического кризиса.

Лично для меня кризис начался с прочтения новости на сайте www.money.cnn.com в самом начале января 2008 года. Появилось ощущение первого звоночка и нарастающей неопределенности. Позже кризис коснулся меня непосредственно: уволили коллег и знакомых, изменили планы развития компании, упала активность на рынке. Но, самое яркое и неприятное ощущение от кризиса – состояние неопределенности. Ты, твои коллеги, аналитики, эксперты, никто не знает, что будет дальше и как глубоко мы увязли в проблемах. Многие модели, которые использовались в работе и жизни раньше, перестали работать, а новые еще не появились. Момент, безусловно, уникальный как для характера, так и для личного развития. Далее

Джон Богль (John (Jack) Bogle) – основатель одной из самых успешных в мире инвестиционных компаний Vanguard Group, что в переводе обозначает «авангард», т.е. находящийся впереди, на острие, на передовой. Свой успех он не превратил в обогащение самого себя, хотя имел для этого все возможности, а содействовал всеми силами достижению одной цели – успеху пайщиков своей компании.

Vanguard – это единственная в своем роде инвестиционная компания, соответствующая своему названию. В противоположность многим другим финансовым фирмам, которые являются лишь «маркетинговыми машинами», предназначенными для доения »наивных» инвесторов комиссиями и сборами. Далее

Многие из нас читают газеты, смотрят новости и думают, чувствуют, понимают, что такой кризис мы переживаем впервые. Это и грустно, и страшно, и, пожалуй, интересно. Мы живые свидетели крупного исторического события мирового масштаба.

В обществе в любой период есть разные группы. Одни охают, другие замирают в ожидании перемен, третьи ищут пути выхода. А есть еще те, кто погружается в историю, проводит параллели и ищет аналогии, анализирует. Иногда такие изыскания получаются довольно интересными, в чем-то даже обнадеживающими. Далее

Статистика – наука полезная. Иногда, ее, правда, называют лукавой. Цифры можно повернуть одним образом и обосновать «правду», а можно повернуть их по-другому и практически также легко найти основание для оправдания «лжи». В общем, требуется навык и знания, чтобы цепочки цифр говорили ровно то, что они говорят.

Первый президентский срок Д.А. Медведева начался не самым удачным образом. Через сто дней после инаугурации рынок РТС обвалился на 19%, рубль ослаб на 2,5%, а нефть марки Brent упала на 8%. И это, как показывает уже история, было только начало. Далее