Сайт о личных финансах и инвестициях

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

С момента формирования Портфеля ПИФов прошло три года. Все это время я в реальном времени его вел и писал о том, что делал или чего не делал. Портфель ПИФов расчитан на долгие годы. Одна из его целей показать, что простому инвестору можно инвестировать на фондовом рынке, занимаясь при этом любимым делом, создавая семью и посвящая время своему хобби. Простому инвестору нет нужды быть инженером космических ракет, чтобы сформировать инвестиционный портфель. Но, требуется понимание своей финансовой цели, дисциплина и посвящение своим финансам хотя бы нескольких часов в месяц. В некоторых случаях, для того чтобы начать, требуется профессиональный совет и некоторое ободрение в трудные минуты, чтобы не бросить.

Сегодня подвожу промежуточные итоги. Стоимость Портфеля ПИФов на 25 июня 2010 года составила 290 223,31 рубля. За последние три года Портфель ПИФов вырос на 4,1% в номинальных цифрах и снизился на 23,6% в реальных цифрах. Ежегодный номинальный рост портфеля составил 1,35%, а ежегодная инфляция 10,87%. Такая разница привела к реальному снижению стоимости Портфеля ПИФов на 23,6% или ежегодному реальному снижению стоимости Портфеля на 8,6%. Результат пока не самый радужный. Ниже на графике приведена динамика индексов и Портфеля ПИФов за последние три года в номинальных цифрах. Важно отметить, что риск, связанный с Портфелем ПИФов, измеряемый как еженедельное стандартное отклонение, составил 3,06%. Для индекса ММВБ за этот же период данный показатель более чем в 2 раза выше 7,01%. Таким образом на данном периоде Портфель ПИФов показал лучшую доходность при меньшем риске. Но, эти три года были непростыми для всех.

Ежегодная динамика с момента формирования Портфеля ПИФов показана ниже на графике. За полгода в 2007 году Портфель вырос на 8,93%. Затем упал на 60% в 2008 году. В 2009 Портфель показал рост 121%. Роста на 6,33% в 2010 году было достаточно, чтобы вернуть значение Портфеля ПИФов к первоначальному в номинальных цифрах. Но, как указывалось выше, инфляция неумолима. Пока динамика за первые половины трех лет (2008, 2009 и 2010) довольно разные.

За прошедшие три года индекс ММВБ снизился на 20,88%, индекс РТС на 29,36%, а индекс корпоративных облигаций IF-Cbonds вырос на 32,81%. Если сравнивать с открытыми сбалансированными пифами, то Портфель ПИФов занял 19 место по итогам трех лет среди 81 фонда, а среди трех фондов фондов выступил лучше всех. Лучший из фондов фондов показал за три года снижение номинальной стоимости на 9,5%. За эти три года я провел один раз ребалансировку Портфеля ПИФов. Денежные средства в Портфель ПИФов не довносил.    

С начала года (за первое полугодие) на 30 июня 2010 года стоимость Портфеля ПИФов составила 285 308,12 руб. и увеличилась на 6,33%. В свою очередь индекс ММВБ снизился на 4,43%, а облигационный индекс IF-Cbonds (бывший RUX-Cbonds) поднялся на 8,20%. Положительная динамика Портфеля ПИФов связана с наличием в портфеле паев пифа акций «второго эшелона». Индекс РТС-2, отражающий динамику акций «второго эшелона», вырос за первое полугодие на 13,6%. Интересно отметить, что стандартное отклонение еженедельных значений стоимости Портфеля ПИФов, дающее количественную оценку риску, за первое полугодие составило 2,45% против 3,83% для индекса ММВБ, т.е. портфель ведет себя довольно волатильно.

Портфель ПИФов диверсифицирован по четырем классам активов на российском рынке: первый эшелон — ликвидные, солидные компании, акции компаний «второго эшелона», широкий рынок облигаций и рискованные корпоративные облигации. Ниже указаны доли в Портфеле каждого пифа, представляющего соответствующий класс активов. 

Инфляция за первое полугодие составила 4,5%. Таким образом реальное изменение по итогам первого полугодия индекса ММВБ составило почти -9%, индекса IF-Cbonds +3,5%, а Портфеля ПИФов +1,75%.

Среди открытых пифов стратегии фонды фондов по доходности Портфель ПИФов занял в первом полугодии 1 место (4 место за июнь). А среди открытых паевых фондов смешанных инвестиций (сбалансированные пифы) Портфель ПИФов попал по итогам первого полугодия на 25 место (43 место за июнь). За последний шесть месяцев операций по портфелю не было, хотя в самый бурный момент роста рынка в апреле наметились предпосылки (произошло более 5% отклонение от 70% доли акций в портфеле) для ребалансировки Портфеля ПИФов в сторону незначительного снижения доли акций и увеличения доли облигаций, но к моменту анализа Портфеля — в конце месяца — распределение вернулось в поставленные мною границы: 65%-75% доля акций в портфеле.

Что было самое трудное за прошедшие три года?
Как это часто случается в инвестициях, основным моим препятствием был я сам — мои эмоции, желание быстро заработать, желание что-то делать. Формирование Портфеля выпало на самый трудный период за последние 10 лет в российской экономике. Было желание бросить возиться с пифами и портфелем и просто перевести деньги в банк. Было желание перевести деньги в пифы только акций или только облигаций. Было желание начать угадывать взлеты и падения фондовых индексов, чтобы «поиграть» на этом. Но, мне удалось эти позывы преодолеть и строго придерживаться выбранной стратегии: долгосрочное инвестирование (20-25 лет), стратегическое распределение между акциями и облигациями в Портфеле должно пока составлять 70% на 30%, придерживаться в плане управления Портфелем ПИФов пассивной тактики, производя ребалансировку лишь один раз в год (в конце-начале календарного года), либо в случае экстремальных движений фондовых индексов.

Что я планирую делать?
Помимо Портфеля российских ПИФов я начал формировать Портфель зарубежных ETF, который позволяет мне диверсифицировать мои вложения по валюте (доллары, рубли и некоторые другие), по странам (США, Россия, страны БРИК и Европы), по новым классам активов (зарубежная недвижимость, акции компаний развитых стран, private equity, облигации развивающихся стран и т.д. и т.п. Об этом портфеле я напишу чуть позже.

Я породолжу следить за российскими управляющими компаниями, пифы которых я приобрел. Так, я внимательно слежу за УК «Тройка Диалог», в которой сменилось руководство, и которая находится под пристальным вниманием ФАС по причине жалоб клиентов. Я буду продолжать проводить ребалансировку раз в год и пока не собираюсь менять стратегическое распределение между акциями и облигациями (70% / 30%). Для меня главным будет добиваться положительной реальной доходности инвестиций. Я надеюсь, у меня останется время для общения с семьей и друзьями, для работы и увлечений. И во мне не угасает надежда, что честно трудящийся человек не может быть бедным всю жизнь.

Понравился материал, тогда:

Поделиться: