Сайт о личных финансах и инвестициях

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Заработать в 2011 году при пассивном управлении портфелем было сложно. Правда, насколько я могу судить, те, кто «ловил волну» также не очень преуспели.

Сформированный мною в 2007 году Портфель ПИФов снизился в 2011 году на 21,17% до 284 580,15 руб. Индекс ММВБ снизился за этот же период на 16,93%, индекс РТС (рассчитывается в долларах) на 21,94%, а индекс РТС-2 (акции «второго эшелона») рухнул на 31,75%. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос за год на 6,06%. Динамика основных индексов в течение года была очень волатильной. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Заработать в 2010 году было сложно, особенно, если вы пытались «ловить волну».

Сформированный мною в 2007 году Портфель ПИФов вырос в 2010 году на 34,53% до 360 992,76 руб. Индекс ММВБ вырос за этот же период на 23,21%, индекс РТС (рассчитывается в долларах) на 22,54%, а индекс РТС-2 (акции «второго эшелона») прибавил 56,80%. Индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds вырос за год на 12,12%. Динамика основных индексов в течение года была волатильной. До сентября индексы акций показывали нулевую динамику, достигнув в апреле локальных пиков. Но, начиная с сентября, индексы набирают в весе вплоть до конца года. Аналогично менялась динамика Портфеля ПИФов: в апреле Портфель показал рост на 16%, а затем растерял накопленное до 6%, прибавляя в весе лишь за счет облигаций, но уже с сентября, благодаря ралли на рынке акций, Портфель ПИФов стал активно наращивать показатели доходности и закрыл год с солидными 34,53%.

Доходность Портфеля ПИФов в 34,53% является номинальной, т.е. без учета инфляции. В 2010 году инфляция составила 8,8%. Это значение выше ожиданий начала года, но значительно ниже доходности российских акций. Реальная доходность Портфеля, имеющая большее значение для инвестора, составила 23,65%. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

С момента формирования Портфеля ПИФов прошло три года. Все это время я в реальном времени его вел и писал о том, что делал или чего не делал. Портфель ПИФов расчитан на долгие годы. Одна из его целей показать, что простому инвестору можно инвестировать на фондовом рынке, занимаясь при этом любимым делом, создавая семью и посвящая время своему хобби. Простому инвестору нет нужды быть инженером космических ракет, чтобы сформировать инвестиционный портфель. Но, требуется понимание своей финансовой цели, дисциплина и посвящение своим финансам хотя бы нескольких часов в месяц. В некоторых случаях, для того чтобы начать, требуется профессиональный совет и некоторое ободрение в трудные минуты, чтобы не бросить.

Сегодня подвожу промежуточные итоги. Стоимость Портфеля ПИФов на 25 июня 2010 года составила 290 223,31 рубля. За последние три года Портфель ПИФов вырос на 4,1% в номинальных цифрах и снизился на 23,6% в реальных цифрах. Ежегодный номинальный рост портфеля составил 1,35%, а ежегодная инфляция 10,87%. Далее

Поделиться:

Формируйте хорошо диверсифицированный портфель, ориентированный на акции.
Дэвид Свенсон

Как обсуждалось ранее формирование широко диверсифицированного портфеля дело индивидуальное, зависящее от большого числа факторов, личных целей и условий. Полезным в этом занятии могут быть примеры инвесторов, имеющих богатый опыт управления портфелем и долгосрочный горизонт инвестирования. Одним из них является Дэвид Свенсон (David Swenson). Дэвид работает управляющим эндаумент-фондом Йельского университета. До 1987 года структура этого фонда была как у многих американцев: акции и облигации. Фонд ни чем не отличался от десятков и сотен других таких же. Но, после прихода Д. Свенсона в роли главного инвестиционного менеджера, стратегия инвестирования фонда изменилась. Средства стали распределяться не только между традициоными классами активов, как акции и облигации, но и среди нетрадиционных классов таких как хедж-фонды, фонды прямых инвестиций, недвижимость, зарубежные акции. Нетрадиционный подход в управлении позволил Дэвиду Свенсону на протяжении 20 лет добиваться значительной положительной доходности (за 10 лет на 30.06.2008 фонд показывал ежегодную доходность 16,3%), вырастив фонд университета с 1 миллиарда долларов до 17 миллиардов. Такое не удавалось ни фондам других университетов, ни пенсионным фондам.

В своей книге «Нешаблонный успех: фундаментальный подход к личныи инвестициям» (Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment) Дэвид Свенсон дает совет по формированию инвестиционного портфеля частному инвестору. Далее

Поделиться:

Пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую — в дело, а третью пусть оставит про запас.
Талмуд

Распределение активов (asset allocation) - древняя идея. Взгляните хотя бы на цитату из Талмуда. Ей около 3000 лет. Она выглядит довольно логичной и очень актуальной. В разные периоды развития экономики на первый план выходят разные ценности. Например, в период нестабильности хочется твердой опоры, которой может стать земля или собственное жилище. В период бурного развития прибыль может принести торговля. Во время войны выгодно ковать железо или быть лекарем. При всем этом хорошо бы иметь небольшой запас на черный день.

С развитием технологий простым инвесторам стали доступны очень разные виды активов. Когда-то акции и облигации приобретали лишь богачи, теперь их может купить практически любой человек. Инвестировать в недвижимость всегда было делом затратным и технически сложным, но сегодня рядовой инвестор может вложить средства в девелоперские проекты по всему миру не выходя из дома. Совсем недавно хедж-фонды и фонды прямых инвестиций были уделом лишь очень состоятельных граждан, а сегодня доступ к этим активам становится доступным даже на уровне массового потребителя с очень небольшой суммой инвестирования.

Что же принесла эта доступность? С одной стороны обилие возможностей для довольно большой категории инвесторов. С другой — вопрос о том, как распределить свои средства между активами остался открытым и стал даже сложнее. Далее

Поделиться:

Инвестировать — это не ракеты конструировать

Одной из моих целей на 2010 год было формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля с учетом мировых рынков. Самым сложным было сделать первый шаг — составить план, разобраться с целью этого портфеля, подобрать инструменты для инвестирования, обдумать риски и последствия, позаботиться о технической стороне дела как, например, перевод денег, доступность текущей информации об инвестициях, безопасность и т.п.

В процессе формирования инвестиционного портфеля я обращал внимание на три важных момента: Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Стоимость Портфеля ПИФов на 31 марта 2010 года составила 303 926,23 рублей. С начала года (за первый квартал) стоимость портфеля в целом увеличилась на 13,27%. В свою очередь индекс ММВБ поднялся на 5,85%, а индекс IF-Cbonds (бывший RUX-Cbonds) поднялся на 5,62%. Стремительная динамика Портфеля ПИФов связана с наличием в портфеле паев паевого инвестиционного фонда акций «второго эшелона». Индекс РТС-2, отражающий динамику акций «второго эшелона», вырос за первый квартал на 29,5%.

Инфляция за первый квартал составила 3,2%. Таким образом реальное изменение по итогам первого квартала индекса ММВБ составило 2,6%, индекса IF-Cbonds 2,3%, а Портфеля ПИФов 9,8%.

Среди открытых фондов фондов по доходности Портфель ПИФов занял в марте 2 место (1 место с начала года). А среди открытых паевых фондов смешанных инвестиций Портфель ПИФов попал по итогам марта на 22 место (29 место с начала года). За последние три месяца операций по портфелю не было. Возможно, что необходимо будет провести ребалансировку, учитывая приближение доли акций в Портфеле ПИФов к границе 75%. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

2009 год оказался удачным годом для многих инвесторов. Трудно было в этот год не заработать.

Портфель ПИФов вырос за 2009 год на 121,03% до 268 331,12 руб. Индекс ММВБ вырос за этот же период на 121,14%, а индекс РТС (рассчитывается в долларах) на 128,62%. За год американская валюта подорожала на 3%. Индекс облигаций RUX-Cbonds вырос за год на 28,80%. Год начался для фондовых рынков очень трудно. Первые два месяца наблюдались серьезные движения вниз. Например, 23 января индекс РТС показал минимальное значение — 498 пунктов. Но, уже с середины марта фондовые индексы устойчиво потянулись вверх, продолжив восходящую динамику до конца года. Также менялась динамика Портфеля ПИФов: в конце января Портфель показал минимальное значение в 114 719,41 руб., а затем начал набирать положительную динамику практически без перерывов. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

В ноябре Портфель ПИФов вырос на 2,31%. Индекс ММВБ вырос на 3,86%, а РТС на 1,96%. Новых операций (приобретение или погашение паев) в портфель в ноябре не совершалось. Среди открытых фондов фондов по доходности Портфель ПИФов занял в ноябре 1 место (1 место с начала года). А среди открытых паевых фондов смешанных инвестиций Портфель ПИФов попал по итогам ноября на 21 место (17 место с начала года).

Стоимость Портфеля ПИФов на 30 ноября 2009 года составила 254 071,64 рублей. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 109,29%. Индекс ММВБ вырос на 107,41%, а индекс РТС на 117,59%. Облигационный индекс RUX-Cbonds поднялся на 27,03%. До выхода в ноль осталось меньше 10%.

Кому предназначен Портфель ПИФов, который был сформирован и за которым я слежу:

1. долгосрочному инвестору, планирующему инвестиции на 20-25 лет;
2. молодому инвестору в возрасте 30-35 лет;
3. инвестору, понимающему что такое риск и готовому этот риск нести.

Ниже приведены графики и таблицы, показывающие динамику Портфеля ПИФов по отношению к основным индексам и бенчмарку, структуру Портфеля по отдельным ПИФам, доли активов в составе Портфеля. На первом графике изображена динамика Портфеля ПИФов и основных индексов российского фондового рынка (индекс ММВБ, индекс РТС, индекс RUX-Cbonds) в 2009 году. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Стоимость Портфеля ПИФов на 30 октября 2009 года составила 248 340,60 рублей. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 104,57%. Индекс ММВБ при этом увеличился на 99,70%, а индекс РТС на 113,41%. Облигационный индекс RUX-Cbonds вырос на 25,21%. При этом Портфель ПИФов всего на 10% меньше начального значения 25 июня 2007 года, когда он был сформирован.

В октябре Портфель ПИФов увеличился на 5,38%. Индекс ММВБ вырос при этом на 3,34%, а РТС на 7,49%. Новых операций по приобретению или погашению паев в портфель в октябре не совершалось. Среди открытых фондов фондов мой Портфель ПИФов занял в октябре 3 место (1 место с начала года). А среди открытых паевых фондов смешанных инвестиций Портфель ПИФов попал по итогам октября на 20 место (18 место с начала года). Результат в целом можно оценить как хороший, учитывая небольшое количество операций (одна ребалансировка) и комфортный уровень волатильности. Доля акций на конец октября составила 73,36%, а облигаций 26,64%. Условие для проведения ребалансировки пока не выполнено.

Динамика стоимости Портфеля ПИФов по пятничным значениям с начала года показана на графике ниже.

www.dmitriklimov.com

Кому предназначен Портфель ПИФов, за которым я слежу: Далее

Поделиться: