Сайт о личных финансах и инвестициях

Самая важная вещь для инвестора – это иметь реалистические представления о будущей доходности рынка акций и облигаций. Но, не в пределах дня, недели или месяца, что бесполезно и несерьезно, а в перспективе 10 лет.
Джон Богль, основатель компании Vanguard

Стоимость портфеля ПИФов на пятницу (14 марта) составила 283 537,61руб. Стоимость портфеля за последние две недели снизилась незначительно – на 0,61%. С момента формирования портфеля (25 июня 2007 года) стоимость увеличилась на 1,67%. Снижение стоимости портфеля с начала 2008 года составляет 6,66% (забавная цифра получилась!!!).
Далее

В 1971 году в США появились фонды денежного рынка (money market fund). Прошло почти полстолетия (47 лет) с момента формирования первого взаимного (паевого инвестиционного) фонда. История долгая.

На конец 2006 года количество таких фондов в США было 849, а по объемам активов это вторая группа фондов (2,5 трлн. долларов) после фондов акций (6 трлн. долларов). В фонды этого типа инвестируют как физические лица, так и юридические. Корпоративные клиенты активно используют фонды денежного рынка для управления своей ликвидностью.

В 2006 году произошел большой приток в этот тип фондов, который был связан с увеличением до максимальных значений (4%) с 2000 года спреда между доходностью фондов денежного рынка и средней ставкой банковских депозитов. Далее

Стоимость портфеля ПИФов на пятницу (29 февраля) составила 285 310,79 рублей. Рост стоимости портфеля за последние две недели был незначительный и составил 0,12%. С момента формирования портфеля (25 июня 2007 года) стоимость увеличилась на 2,31%. Снижение стоимости портфеля с начала 2008 года составляет чуть больше 6%.
Далее

Несколько цифр из газет и журналов:
- инфляция в России в январе 2,3% (выше, чем в прошлом январе); в прошлом году инфляция составила по официальным данным 11,9%, а планировалась на уровне 7,5-8%.
- инфляция в США в январе за последние 12 месяцев составила 4,3% (еще в августе этот показатель составлял 2%).
- инфляция в Китае достигла многолетних максимумов.
- призрак инфляции бродит и по Европе.
- инфляция в Зимбабве в 2007 году составила 100 000%.

Последнее время много говорят и пишут об инфляции. О ней рассуждают. Ею пугают, от нее предостерегают.
Далее

Стоимость портфеля ПИФов на пятницу (15 февраля) составила 284 969,63 рубля. Рост стоимости портфеля за последнюю неделю составил 1,97%. Росту в наибольшей степени способствовали паи ПИФов «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» и «Тройка Диалог – Рискованные облигации». Снижение стоимости портфеля с начала года составляет чуть больше 6%.

Состав портфеля.

Интересный сервис по портфельному моделированию нашел в сети: www.macroaxis.com. Регистрация довольно простая. Сервисы по оценке, анализу и моделированию портфеля построены на основе Современной портфельной теории (Modern Portfolio Theory), которая берет начало с работы Марковица (Markowitz). Большим минусом для российских пользователей является отсутствие в базе данных по российским ценным бумагам. Но, зато можно поупражняться с западными акциями, облигациями, взаимными фондами и т.п. Сервис, с моей точки зрения, полезен и как основа для системного подхода к анализу портфеля ценных бумаг на реальных данных.

В 1962 году в США был принят закон о пенсии лиц, занимающихся самостоятельной организацией своей деятельности, или как бы мы сказали сейчас индивидуальных частных предпринимателей (ИЧП). В рамках этого закона появились так называемые планы Кеога (Keogh plan). Это программа пенсионного накопления (квалифицированный пенсионный план) для тех, кто занят собственным бизнесом, позволяющая формировать пенсионные накопления с отложенной уплатой налогов. 

Пройдет еще более 10 лет до момента введения индивидуальных пенсионных счетов (IRA). Появление этих счетов явилось по мнению американских историков одной из причин бурного роста рынка взаимных фондов в США в 80-х годах.

Предыдушие годы: 1961, 1955, 1954, 1951, 1944, 1940, 1936, 1934, 1933, 1924, 1868, 1774

Стоимость портфеля ПИФов на пятницу (8 февраля 2008 года) составила 279 452,41 рубль. По отношению к предыдущей пятнице стоимость портфеля ПИФов снизилась на 1,39%. Изменение стоимости портфеля ПИФов к началу года составило -8,01%. Рост с момента формирования портфеля (25 июня 2007 года) составил +0,21%.
Далее

Январь — первый месяц нового года. Кто-то составляет новые планы на год грядущий, кто-то просто переводит дыхание. Для финансовых рынков на «той» стороне январь имеет особенное значение: инвесторы пересматривают портфели, менеджеры решают куда вложить бонусы и премии. Все это создает некий шум в динамике индексов фондового рынка. Исследователи называют их аномалиями или эмпирическими закономерностями.
Далее

Думаю прекрасным вступлением к размышлению над портфелем ценных бумаг в нелегкие времена, когда посещают грустные мысли, оптимизм на рынке ниже плинтуса, цифры индексов краснеют как-будто их застукали всем миром за неприличным делом, может быть довольно удачная реклама.

Этот рекламный модуль (реклама дорогих часов) я наблюдаю в русскоязычном журнале Forbes: в верхнем левом углу картина П. Гогена «Таитянки» и надпись «1892: плата за билет на пароход», а в правом нижнем углу опять эта картина и надпись «2006: 40 000 000 евро». Рядом одно слово — Подождите. Надо всего то подождать! Мне очень нравится эта находка.
Далее

Non bis in idem — Дажды за одно и то же нельзя наказывать.

2007 год прошел. Для каждого он принес что-то свое. На фондовом рынке, с моей точки зрения, была сложная ситуация: рынок большую часть времени находился в боковике, и, лишь, под конец года несколько вырос. Зарабатывать на таком рынке сложно. Знания, умения, опыт проявляются в такие периоды особенно четко. 

Я кракто прошелся по открытым фондам по доходности за каждый из последних трех лет. По каждому типу фондов можно выделить лидеров по доходности. В фондах акций я отсеил отраслевые фонды, т.к. сравнивать их с фондами, инвестирующими по декларации в широкий рынок, не совсем разумно. Еще стоит отметить, что не всегда фонды акций у нас в России следуют заявленной инвестиционной политике. Некоторые из управляющих в погоне за быстрыми доходами берут повышенные риски и вкладываются полностью в отдельные сектора. Пайщики об этом редко информируются, хотя риски при этом изменяются.
Далее