Сайт о личных финансах и инвестициях

У вас есть ПИФы облигаций в портфеле? Или, может быть, вы, как солидный джентельмен, купили себе облигаций? А, может, просто интересуетесь инвестициями в облигации? Тогда обратите внимание, что вчера вступил в силу Приказ ФСФР России № 09-27/пз-н от 16 июля 2009 г. Приказ вносит изменения в «Положение о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию». Приказом изменяется оценка стоимости облигаций, по которым произошло неисполнение предусмотренного облигацией обязательства по выплате основного долга.

Теперь проблемные облигации оцениваются в портфелях ПИФов не по номиналу, а по реальной цене. Причем, в течение примерно месяца после дефолта стоимость облигации «амортизируется» до нуля.

Вчера фонды должны были произвести переоценку оценочной стоимости ценных бумаг (облигаций), входящих в портфели. Это, скорее всего, привело к значительному снижению стоимости паев открытых паевых фондов облигаций нескольких компаний.

www.dmitriklimov.com, данные с сайта www.nlu.ru

По итогам 2 квартала в портфеле каждого из вышеуказанных фондов были дефолтные облигации. У кого-то это была одна бумага, у кого-то 5-6. Влияние переоценки зависит от доли проблемной бумаги в портфеле. Вообще, нынешний кризис еще раз показал важность диверсификации портфеля хотя бы по ценным бумагам разных отраслей. Если у вас в портфеле 4 бумаги с равными долями и одна из них обесценилась, то вы потеряли 25% стоимости портфеля. Для выхода в ноль вам нужна уже доходность в 33%. А если у вас в портфеле 20 бумаг и одна из них стоит теперь ноль, то вы потеряли 5%, а для выхода в ноль вам требуется 5,3%. Согласитесь, вторая ситуация выглядит предпочтительнее, но и уровень затрат на составление и контроль портфеля из 20 бумаг значительно выше.

Где брать информацию, чтобы оценить ситуацию с ПИФом облигаций?

1. Список эмитентов, допустивших дефолт, смотрите здесь.

2. Узнать структуру портфеля фонда облигаций можно, скачав с сайта компании «Справку о стоимости активов». Обычно эта справка размещаются в разделе «Отчестность ПИФа». Эта справка должна выкладываться управляющими компаниями по окончании каждого квартала. Текущую структуру активов можно запросить, обратившись к консультантам управляющей компании.

3. Журнал D’ регулярно публикует рейтинг качества облигационных фондов. Полезный материал.

Понравился материал, тогда:

Поделиться: