Сайт о личных финансах и инвестициях

Положительная динамика на мировых биржах продолжается. Пока продолжается…

Индекс ММВБ торгуется выше 50-дневной средней, но ниже 200-дневной (см. первый график). С начала 2008 года, когда началась рыночная турбулентность, индекс еще не торговался так высоко по отношению к 50-дневной средней. Как видно из второго графика спрэд составил чуть более 21%. Это наиболее перекупленный уровень с начала 2008 года. Из третьего графика мы видим, что выше 50-дневной средней индекс ММВБ торгуется уже 36 дней подряд. Такого не было с апреля-мая 2008 года, когда индекс находился выше 50-дневки 39 дней подряд. На последнем графике показан спрэд индекса ММВБ и 200-дневной средней. Он находится на минимальных значениях с июня прошлого года, когда рынки в России начали сыпаться. Преодоление 50-дневной средней является хорошим признаком силы бычьих настроений с точки зрения технического анализа, но еще более сильным сигналом начала положительной динамики на рынке станет преодоление и 200-дневной средней. В течение ближайщих дней мы сможем наблюдать либо преодоление, либо отскок вниз от 200-дневки, т.к. индекс вплотную подошел к ней.

Можно задать вполне резонный вопрос: к чему это технический анализ на сайте про ПИФы? В чем цель и смысл? Во-первых, технический анализ — один из инструментов для анализа текущей ситуации на рынке. Долгосрочному инвестору его можно использовать для формирования краткосрочной картины рынка, для понимания психологии рынка и направления движения краткосрочных денежных потоков. Во-вторых, и это самое главное, есть повод посмотреть на любопытный продукт на нашем рынке коллективных инвестиций — паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций со стратегией активного управления, который предлагает управляющая компания «Ренессанс Управление Инвестициями».

Стратегия паевого фонда описывается так: комбинирование фундаментального и технического анализа на долгосрочном и краткосрочном инвестиционном горизонте. Активное управление соотношением акций и облигаций для увеличения доходности и снижения рисков. Фонд открылся 27 августа 2007 года, а с первой отчетной даты (31.08.2007) показал доходность -63,1%. Не самый яркий результат, учитывая что бенчмарк (РТС+Cbonds) снизился на 25,3%. Важно также отметить и высокие расходы фонда: 3% — вознаграждение управляющей компании и 1,2% — инфраструктурным компаниям (аудитор, спецдеп и регистратор). Для сравнения, Портфель ПИФов снизился с 31.08.2007 на 44,77% при среднем уровне расходов несколько ниже, но все еще очень высоком.

Некоторые простые выводы:
1. Индустрия паевых инвестиционных фондов — это во многом маркетинг. Здесь многие пытаются заработать на Вас, а не для Вас. Выбирайте ПИФы с соотвествии с Вашими целями, отношением к риску и временным горизонтом, а не на основе рекламы.

2. Новые интересные продукты не всегда есть лучшее и необходимое. Фонд активного управления «играет» с Вашими деньгами. За время работы фонда — около 2 лет — сменились управляющие фондом, что не изменило «качество» работы, а также руководство компании. Поэтому подумайте, стоит ли участвовать за свой счет в чужой игре?

3. Пусть ПИФы в Вашем портфеле будут скучные по названию и стратегии, ведь Вам важнее достичь своих финансовых целей, чем просто быть в игре. Не так ли?

Понравился материал, тогда:

Поделиться: