Портфель ПИФов, итоги марта
07.04.2009 Автор: Дмитрий Климов
Отправить запись другу
Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица
Стоимость Портфеля ПИФов на 31 марта 2009 года составила 152 226,77 рублей. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 25,39%. Индекс ММВБ вырос на 24,76%, а индекс РТС на 9,14%. Облигационный индекс RUX-Cbonds поднялся на 7,25%.
Разница в динамике индексов ММВБ и РТС связана с курсом рубля к доллару США. Валютная составляющая заложенна в индекс РТС: за январь-март рубль ослаб по отношению к доллару США на 15,77%. Если раньше в условиях более-менее стабильного курса рубля можно было не заострять внимание на валютной составляющей, то теперь это необходимо.
В марте Портфель ПИФов вырос на 17,27%. Вполне хороший результат, чтобы прибавить оптимизма в столь трудное время. Новых приобретений или погашений паев в портфель в марте не совершалось. Доля акций в Портфеле ПИФов составляет 67,16%, а облигаций 32,84%. Соотношение терпимое для меня. Не исключаю, что в случае роста доли акций в портфеле до 75-80%, я обменяю часть паев фонда акций на паи облигационного фонда того же семейства — в моем случае УК «Тройки Диалог», чтобы довести отношение акций к облигациям до 65/35.
Структура портфеля.
www.dmitriklimov.com
Доля акций голубых фишек в портфеле
Доля в Портфеле ПИФов этого класса активов на конец февраля составила 47,45%. Эту долю представляют паи фонда “Тройка Диалог — Добрыня Никитич”. Стоимость пая этого фонда за месяц выросла на 18,35%.
Второй эшелон российского фондового рынка в портфеле
Доля в Портфеле ПИФов на конец февраля 19,71%. Этот сегмент рынка в портфеле охвачен паями фонда “ЛУКОЙЛ — Фонд перспективных вложений” управляющей компании «Уралсиб». Стоимость паев этого фонда за месяц выросла на 17,46%.
Долговые инструменты портфеля
Доля в портфеле 32,84%. Она снизилась на 0,5% в следствии бурного роста рынка акций. Облигационная доля портфеля состоит из облигационного фонда с умерено-консервативной стратегией — “Тройка Диалог - Илья Муромец” и фонда, вкладывающего средства пайщиков в рискованные облигации — “Тройка Диалог - Рискованные облигации”. Стоимость пая первого фонда за март взлетела на 15,55%, а второго на 15,73%. Подобные резкие скачки стоимости паев фондов облигаций связаны не с мастерством управляющих или ожившим рынком, а с техническими нюансами. Например, с оценкой бумаг эмитента, неисполяющего в течение 30 дней своих обязательств по погашению суммы основного долга.
Но, так как структура активов фондов тщательно скрывается управляющей компанией, то сделать точные выводы просто нет возможности. Причиной могло быть и «удачное» спекулирование — краткосрочное инвестирование средств фонда облигаций в акции. Подобное поведение управляющих безусловно направленно против интересов пайщиков.
Вот так выглядит график динамики стоимости Портфеля и российских фондовых индексов по пятничным значениям на 31.03.2009 с начала года.
www.dmitriklimov.com
Понравился материал, тогда:
Поделиться:
