Сайт о личных финансах и инвестициях

Парни в Йеле из обеспеченных семей никогда не инвестировали за пределами США. Я подумал: «Это очень эгоистично. Зачем мыслить так однобоко и ограниченно и фокусироваться только на США? Не должен ли человек быть более открытым новому?»
Джон Темплтон

Давно я задумался, что диверсификация моих вложений достаточно скудная. Я живу и работаю в России, инвестирую деньги в российские компании, накапливаю на пенсию с помощью российской пенсионной системы. Получается, что мой человеческий и финансовый капиталы завязаны исключительно на одну страну, роль которой в мировой экономике пока достаточно слаба, а волатильность и зависимость от цены на нефть или валютных спекулянтов довольно высокая. В конце концов я пришел к мысли, что надо ситуацию менять.

Сегодня возможности международной диверсификации или просто инвестиции в ценные бумаги (акции и облигации) разных стран для простого российского инвестора есть. Открыв счет у западного брокера, вы можете начать изучать эти возможности. Заниматься отбором отдельных акций мне видится нереальным для простого инвестора. Во-первых, это требует большого количества времени. Во-вторых, хорошей финансовой и языковой подготовки. Выходом могут стать регулярно обсуждаемые здесь Exchange-Traded Funds (ETF). Далее

Поделиться:

Ах, обмануть меня не трудно!.. Я сам обманываться рад!
Александр Пушкин, «Признание»

Одна из причин того, что инвесторы чаще говорят о номинальной доходности, вместо реальной (с учетом инфляции), заключается в так называемом эффекте «денежная иллюзия» («money illusion»). Это понятие активно используется в поведенческой экономике (behavioural economics) и поведенческих финансах (behavioural finance), в частности, для объяснения расхождений между теоретическими выводами рационального подхода и наблюдаемыми на практике процессами.

«Money illusion» – это влияние номинальных цен на наше восприятие реальной стоимости денег. Многие считают, что номинальная стоимость денег, описываемая, например, в СМИ, отражает их реальную покупательную способность. Среди причин проявления этого эффекта можно назвать:

• низкий уровень финансовой грамотности;
• заторможенность (price stickiness) номинальных цен на целый ряд товаров и услуг.

Например, Далее

Поделиться:

Главная цель всех долгосрочных инвесторов — добиться максимальной реальной доходности после налогов.
Джон Темплтон

Говорить о результатах инвестирования разумно лишь, пройдя между Сциллой и Харибдой, т.е. учтя инфляцию и заплатив налоги. Налоги для инвесторов одни из главных врагов.

Для российских пайщиков год начался с хорошей новости об отмене НДФЛ при обмене (конвертации) инвестиционных паев. С 1 января 2010 года вступили в силу изменения в статью № 214.1 Налогового кодекса РФ, утвержденные Федеральным законом N 281-ФЗ от 25 ноября 2009 года. Изменения коснулись, в том числе, и расчета налоговой базы при обмене инвестиционных паев:

В случае обмена (конвертации) инвестиционных паев одного паевого инвестиционного фонда на инвестиционные паи другого паевого инвестиционного фонда, осуществленного налогоплательщиком с российской управляющей компанией, осуществляющей на момент обмена (конвертации) управление указанными фондами, финансовый результат по такой операции не определяется до момента реализации (погашения) инвестиционных паев, полученных в результате обмена (конвертации). При реализации (погашении) инвестиционных паев, полученных налогоплательщиком в результате такого обмена (конвертации), в качестве документально подтвержденных расходов налогоплательщика признаются расходы по приобретению инвестиционных паев, которыми владел налогоплательщик до их обмена (конвертации).

Итак, теперь пайщики могут в рамках одной управляющей компании производить обмен (конвертацию) паев ПИФов без уплаты налога. Финансовый результат операции будет определяться в момент погашения инвестиционных паев. Это определенно шаг на встречу пайщикам.

Поделиться:

Каждый должен быть богат.
Джон Дж. Раскоб

Перед закатом мощного бычьего рынка в 2006-2007 годах прошли так называемые «народные IPO». В них приняло участие порядка 270 000 человек (если не учитывать возможность участия одного человека в нескольких размещениях акций). Для многих из нас это стало первым опытом инвестирования. Мы многому научились благодаря «народным IPO». Для кого-то учеба оказалась очень дорогой и разочаровывающей.

Почти за сто лет до наших событий на другом континенте происходило нечто похожее. Люди расхватывали непонятные акции в надежде разбогатеть, разбогатеть быстро. В декабре 1928 года (за 10 месяцев до краха рынка 1929 года) американская деловая газета «Wall Street Journal» писала:

Настало время призвать к прекращению спекулятивных действий, которые, распространившись за пределы Уолл-стрит и проникнув в каждый более или менее значительный город США, оказывают расшатывающий эффект. Не всякий создан для успешных спекуляций, но для того чтобы явить этот важный факт миру, необходимо остановить великий «бычий» рынок.

Согласитесь похоже на нашу историю. Не многие из нас оказались созданы для успешных спекуляций на фондовом рынке. Далее

Поделиться:

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

2009 год оказался удачным годом для многих инвесторов. Трудно было в этот год не заработать.

Портфель ПИФов вырос за 2009 год на 121,03% до 268 331,12 руб. Индекс ММВБ вырос за этот же период на 121,14%, а индекс РТС (рассчитывается в долларах) на 128,62%. За год американская валюта подорожала на 3%. Индекс облигаций RUX-Cbonds вырос за год на 28,80%. Год начался для фондовых рынков очень трудно. Первые два месяца наблюдались серьезные движения вниз. Например, 23 января индекс РТС показал минимальное значение — 498 пунктов. Но, уже с середины марта фондовые индексы устойчиво потянулись вверх, продолжив восходящую динамику до конца года. Также менялась динамика Портфеля ПИФов: в конце января Портфель показал минимальное значение в 114 719,41 руб., а затем начал набирать положительную динамику практически без перерывов. Далее

Поделиться:

Прошел 2009 год. Время подводить итоги и ставить цели на следующий год, возможно, даже не на один.

Ниже привожу ставшую уже традиционной таблицу с цифрами доходности фондовых индексов акций разных стран мира. В первую десятку по доходности вошли все четыре страны, составляющие группу БРИК (BRIC): Россия (Russia) +128,62%, Бразилия (Brazil) +82,66%, Индия (India) +81,03% и Китай (China)+79,98%. Среди стран «Большой семерки» (G-7) лучший результат у Канады +30,69%, а худший у Японии +19,04%.  США по индексу S&P500 закончили год в серединке с хорошим плюсом +23,45%. Рост индексов акций развитых стран (G-7) оказался ниже среднего по всей выборке (81 страна), который был в 2009 году на уровне 36,13%. Далее

Поделиться:

Вы верите в прогнозы? Иногда приходится, как, например, с прогнозом погоды. Прогнозы порой сбываются. Так в газете «Reading Eagles» от 6 ноября 1910 года экспертами было спрогнозированно, что численность населения к 2010 году достигнет 5 миллиардов. Довольно точно. Но, бывает и в другую сторону. В газете «Ottawa Citizen» от 22 марта 1984 года была предсказана колонизация американцами Луны, а в «Anchorage Daily News» говорилось, что русские покорят Марс в 2010 году.   

Пока идут каникулы есть время спокойно полистать сайты, погрузиться в большие тексты. Благодаря «The Pragmatic Capitalist» можно почитать, посмотреть и послушать различные мнения о грядущем 2010 и инвестиционных возможностях и опасностях. В материале представлены оценки 2010 года ведущими банками мира (Goldman Sachs, Bank of America, RBC, UBS и т.п.), мнения менеджеров хедж-фондов и инвестиционных управляющих (Jim Rogers, Laszlo Birinyi, Marc Faber и др.), прозноз возможных неудач в 2010 году и перспективы инвестиций в альтернативные финансовые инструменты, а также взгляд банкиров на развивающиеся рынки. В конце приведены ссылки на итоговые и прогнозные материалы некоторых изданий, которые мне лично показались достойными чтения. 

В целом можно сказать, что взгляд на наступивший год у многих положительный. Аналитики и стратеги отмечают потенциал роста как всей мировой экономики, так и отдельных стран (США, Бразилия) и регионов (развивающиеся рынки Азии). Но, все еще остаются неопределенности, которые напоминают про необходимость быть осторожными. Так, не до конца ясна ситуация с чистотой балансов банков, рынок недвижимости находится по-прежнему в тяжелой ситуации, отсутствует здоровый спрос американских и европейских потребителей, вызывают опасения возможные проблемы в Китае, который в последнее время называют спасителем мировой экономики. Взгляды некоторых участников рынка по целому ряду вопросов прямо противоположные. Например, что будет с золотом? Несмотря на многообразие оценок и прогнозов, чтение этих материалов довольно полезно для составления собственной картины и выработки собственного мнения о перспективах наступившего года. Очень интересно, как мне видится, будет в конце 2010 года, когда можно будет оценить точность оценок и предсказаний.   

Желаю интересного и полезного чтения. Надеюсь, наши инвестиционные решения будут успешными и удачными в этом году. Далее

Поделиться:

Этот сайт начал активно жить в 2009 году. Вырос он из блога, где я первоначально планировал публиковать данные по портфелю ПИФов. Постепенно ширились и росли мои интересы и опыт, читатели, знакомые, клиенты задавали вопросы, ответы на которые выливались в различные материалы. Теперь сайт посвящен личным финансам с фокусом на инвестициях, доступных каждому человеку. За прошлый год было опубликовано порядка 70 материалов. Пересмотрев их, я отобрал те, что близки и важны для меня лично и, как оказалось, для читателей блога, судя по количеству просмотров. Итак, предлагаю краткий путеводитель по самым популярным материалам.

Личные финансы: бухгалтерия на ладони: Для меня стало настоящим открытием возможность использовать мобильный телефон в качестве персонального бухгалтера. Вот уже более года я использую свой гаджет, в том числе, и для ведения личной бухгалтерии. Привык. Доволен. Планирую написать об этом больше.

Инвестиции в ПИФ-лидер себя не оправдывают: Кто не хочет выбрать ПИФ, который принесет наибольший доход в будущем году? Но, даже правильно выбирая ПИФ-лидер из года в год, вам вряд ли удастся обыграть индекс. Так стоит ли игра свеч?

О чем говорит доходность ПИФов за предыдушие годы: Согласитесь, что хочется сказать про успехи управляющих. Но, согласно исследованию американских ученых на их материале, доходность ПИФов за предыдушие годы, скорее, поможет выявить неудачников в управлении, чем потенциальных лидеров.

Три медвежьих рынка прошли. Что наш четвертый нам готовит: Крайне интересно посмотреть на динамику ведущих индексов в предыдушие крупные медвежьи рынки и сравнить с текущей динамикой. Сделать на основании одного графика серьезные выводы вряд ли возможно, но расширить свой кругозор с помощью финансовой истории можно.

Почему и как возник финансовый кризис: Кто только об этом не писал. Пишут до сих пор. И будут писать еще очень долго. В своем материале я собрал мысли о причинах кризиса в четырех видах: шуточный, творческий, диалогичный и аналитический. И посмеяться можно, и подумать есть над чем.

Май — время выхода с рынка. Так ли это: Одна из трейдерских мудростей говорит, что в мае надо распродать акции и сидеть в деньгах, как минимум, до осени. Интересно посмотреть динамику фондовых индексов по месяцам. Оказывается, некоторые месяцы с поразительной регулярностью показывают плохие результаты.

11 нестандартсных способов предсказать фондовый рынок: В гадания и предсказания я не очень верю. Хлопотное это дело. В принципе, все эти одинадцать способов предсказать фондовый рынок носят шуточный оттенок. Но, некоторые из них попадают регулярно в точку. Например, бикини-индикатор.

Здоровье как часть инвестиционной стратегии: О здоровье задумывается каждый из нас. Кто-то раньше, кто-то позже. Быть здоровым не только приятно, но и выгодно с точки зрения личных финансов. Например, страховка будет дешевле. Долголетие для здорового человека — радость и уникальная возможность сделать время своим помощником в деле формирования семейного капитала.

Восстановление экономики США: 2003 vs 2009: Интересное аналитическое сравнение двух периодов выхода из рецессии в экономике США. В 2003 году бурно росли акции худых компаний, а, по-мнению аналитиков, в 2009-2010 гг расти будут акции солидных, крепких компаний. Чем не инвестиционная идея? Осталось лишь найти такие компании.

Почему нам трудно планировать пенсию: Кто только не пишет о краткосрочном мышлении русского человека? О будущем не заботится, о пенсии не думает и т.п. Но, оказывается такое отношение к своей старости свойственно не только нашему брату, но и многим другим народам. Причина кроется в нашей психологии, в глубине столетий. Современная наука помогает преодолеть «краткосрочность» человеческого мышления.

Как открыть счет у западного брокера: Для простого инвестора инвестиционных возможностей в России почти нет. Многие инструменты только начали появляться и слабо ориентрированы на клиента. Нет ничего удивительного, что инвесторы начинают смотреть на зарубежные финансовые рынки. Возможности там очень широкие, хоть и требуют определенной подкованности и сноровки. Я с удовольствием поделился личным опытом открытия счета у западного брокера.

Три простых правила личных финансов: Правил и способов разных много, но, как мне кажется, перечисленные в материале три правила можно назвать базовыми. Это основа управления вашими финансами. Их просто необходимо освоить.

Как прочитать письмо счастья: Письма теперь редко приходят в постовый ящик в парадной дома. Все больше в виртуальный ящик по электронной почте. Но, это письмо до сих пор приносит почтальон миллионам жителей нашей страны. Письмо счастья из Пенсионного Фонда Российской Федерации важно научиться читать каждому.

Доходность инвестиций: что нужно помнить: С цифрами доходности мы сталкиваемся постоянно. То банки трубят о высоких процентах по вкладам, то управляющие компании манят огромными цифрами доходности своих ПИФов, то финансовые пирамиды завлекают просто сказочными условиями. Везде надо считать процент. О подвохах в расчетах доходностей я написал в своем материале.

Зачем и как формировать неприкосновенный запас: В жизни бывает всякое. Неприкосновенный финансовый запас — это, прежде всего, спокойный сон вашей семьи. Одна из моих личных финансовых целей — это завершить формирование НЗ в 2010 году.

Дело было в Тройке или зачем нужно заявление об инвестиционной политике: Описанных в статье, которая стала основой для написания материала, случаев огромное множество. Возмущает не только отношение к клиентам со стороны компаний, но и полная безответственность клиентов, передающих свои деньги в управление чужим людям без жестких условий. За свои деньги вы имеете полное право требовать от финансового института очень многое, в том числе, и в письменном виде.

Стоит ли покупать новый гаджет: Увидели рекламу и хотите купить новый гаджет? Пройдите по схеме в материале и оцените стоит ли это делать?

Желаю приятного чтения и надеюсь, что материалы моего сайта помогут вам решить ваши финансовые задачи.

Поделиться:

В рождественские праздники некоторые из нас обращаются мыслями к делам душевным, к высшим сферам. На первый взгляд связь между душой и деньгами очень далекая. Но, порой, именно деньги могут стать мерой силы наших моральных убеждений, твердости нашей позиции. Не случайно в истории с Иисусом и Иудой фигурируют тридцать серебренников. Не без интереса можно отметить, что целый ряд руководителей в сфере финансов активно проповедуют религиозные идеи, исповедуют и практикуют, в частности, христианские ценности. Можно вспомнить Джона Богля (John Bogle) или Джона Темплтона (John Templeton). 

Для тех, кто хочет, инвестируя свои средства придерживаться исповедуемых ценностей, сегодня имеются отличные возможности. Американская управляющая компания FaithShares, работающая под девизом «Инвестируй с убеждением» (Invest with Conviction), предложила в декабре уходящего года 5 Exchange-Traded Funds (ETF): 

• Baptist Values Fund (FZB)
• Catholic Values Fund (FCV)
• Christian Values Fund (FOC)
• Lutheran Values Fund (FKL)
• Methodist Values Fund (FMV)

 
Фонды придерживаются пассивного стиля управления. Далее

Поделиться:

Стреляя наудачу, вы почти всегда промахнетесь.
Питер Линч

Сегодня в мире огромное число возможностей для инвестирования своих сбережений. Когда с этим обилием сталкиваешься, то разбегаются глаза и, порой, просто неясно что делать, за что браться, во что вкладывать. Особенно остро это ощущение проявляет себя при выходе на зарубежные площадки. Например, на бирже в Нью-Йорке можно покупать и продавать около 3000 акций, в Токио порядка 2900 акций, в Лондоне более 3000, в Южной Корее 1700 и т.д. Обилие впечатляющее.

Чтобы не запутаться во всем многообразии нужны четкие, понятные стратегии инвестирования. Это даст некое руководство к действию и позволит понять принципы формирования стратегий. Одной из стратегий инвестирования на американском рынке для изучения является стратегия «Десять собак Доу» или «Dogs of the Dow». Она заключается в том, что инвестор покупает в начале года 10 акций из индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA) с наибольшей дивидендной доходностью на конец предыдущего года и держит их год. Затем тасует портфель по итогам года на основании описанного принципа и формирует новый инвестиционный портфель. Далее

Поделиться: