Сайт о личных финансах и инвестициях

Wall Street – славное место. Можно легко взлететь на волне трудов и удачи, но также быстро и пасть с пьедестала. Сегодня на Street новый герой – руководитель Bank of America Кеннет Льюис (Kennet Lewis).
 
Этот человек сумел не только сохранить банк от гигантских потерь, но и воспользоваться кризисом для укрепления позиций банка на рынке финансовых услуг. Так весной Bank of America приобрел ипотечную компанию Countrywide, а уже осенью усилил свои позиции на рынке Wealth Management и Investment Banking покупкой инвестиционного банка Merrill Lynch, имеющего самую большую команду брокеров. Мне удалось послушать и посмотреть несколько его интервью. Ведет он себя довольно скромно.

В одном из интервью его спросили о причинах нынешнего финансового кризиса. Он назвал три основные причины: жадность, большие кредитные плечи и стремление жить не хуже других.

А вот и примеры из жизни американских товарищей, описывающие эти причины.

Стремление жить не хуже других.
В целом стремление хорошее. Но, как известно, без меры даже самые хорошие начинания могут стать катастрофой. Стив и Анна никогда не имели дома, не смогли накопить начальный капитал и имеют средненький кредитный рейтинг, но они очень хотят большой дом. Все вокруг говорят, что недвижимость никогда не упадет в цене!

Возможно, это не самый лучший ход семьи Стива и Анны, но ведь соседи и друзья имеют дома, значит, все будет хорошо.

Жадность.
Боб и Дебра управляют фондом и крайне голодны до больших прибылей. Они зарабатывают неплохие деньги на акциях и облигациях. Но ведь есть чудесный инструмент — CDO (collateralized debt obligation), который дает 10% и выглядит очень надежно. Доход этого инструмента основан на ипотечных платежах. И все вокруг говорят, что недвижимость никогда не упадет в цене!

Возможно, эти инструменты несут большие риски, чем кажется на первый взгляд, но ведь большие парни с Wall Street как WaMu, Bear Stearns, Lehman Brothers их покупают, значит, все будет хорошо.

Кредитные плечи.
Джон и Джоэн необходимо было 20% первоначального взноса и высокий кредитный рейтинг, чтобы получить ипотечный кредит. Они накопили лишь 5 000 и хотят дом за 300 000. Нет проблем, - говорят им в банке. Вы можете внести ваши 5 000 и получить кредит под 3/1 ARM (adjustable-rate mortgage). Через три года стоимость их дома упала на 25% и, теперь она равна 225 000. Они вложили 5 000, а сидят с минусом в 75 000.

Мы можем пережить эти времена, если рефинансируем наш кредит, но ставки уже не те. Да и кто даст денег?

Питер и Мария управляют фондом и всегда делали вложения на основе своих активов. Но, волшебные инструменты CDO! Они берут кредит под 7%, а CDO дают 10%. Они вкладывают свои 10 миллионов и покупают на 100 миллионов чудесных CDO, обеспеченных ипотекой. Как только они начинают стоить 75 центов за вложенный доллар, 100 миллионов превращаются в 75 миллионов, а наши инвесторы, вложив 10 миллионов, имеют 25 миллионов потерь, правда, пока лишь на бумаге.

Пришло время искать дополнительное финансирование. Но ставки уже не те. Да кто ж его теперь предоставит?

Такие, казалось бы, безобидные чувства и финансовые схемы в благоприятные времена, а приводят к катастрофическим последствиям при перемене ситуации. Так сложно бывает дойти до сути даже простых вещей.

Понравился материал, тогда:

Поделиться: