Мировые фондовые рынки с начала года
16.11.2009 Автор: Дмитрий Климов
Отправить запись другу
Год подходит к концу. На прилавках появились елки, украшения и новогодние сувениры, изображающие тигра в причудливых позах и окрасках. Итоги прошлого года для фондовых рынков были плачевные. Мы все познали мировой экономический спад. Кто-то в первый раз, а некоторые уже привыкли.
Ниже приводится таблица с динамикой мировых фондовых индексов с начала этого года. Динамика показана в местных валютах. В числе лидеров роста на середину ноября индексы стран БРИК (BRIC). Российский индекс РТС в долларах вырос почти на 127%, Бразилия, Китай и Индия тянутся за нами с результатами 76%, 75% и 70% соответственно. Среднее значение прироста 82 фондовых индексов в таблице равно 33%. Индексы стран большой семерки выросли ниже среднего: лучший результат у Канады 27%, а худший у Японии 11,4%. В США рост составил чуть больше 20%.
Несмотря на довольно внушительный рост индексов в исторической перспективе для возвращения к докризисным высотам требуется еще мощный рост. Так для России, упавшей в 2008 года на 72% требуется рост еще почти на 100% от текущих уровней, а для, скажем, рынка США, рухнувшего на 38%, требуется рост еще на 40%. Двигаться есть куда, но одной эйфории спекулянтов здесь, видимо, будет недостаточно.
www.dmitriklimov.com
Интересно, что 11 индексов показали отрицательную доходность. Некоторые упали довольно сильно. Например, фондовый индекс (GSE All-Share-Index) западно-африканской Ганы оказался в лидерах падения (-48%), но при этом был лидером роста в 2008 году с результатом 58%.
Изучая эти простые цифры, размышляем над несколькими интересными моментами:
1. Стратегия «покупай то, что сильно упало» не всегда срабатывает. Скажем, для России и Украины это хоть как-то сработало, но для Эмиратов, Болгарии или Словении оказалось полным провалом. Угадать или вычислить «счастливую лошадку» крайне трудно, если вообще возможно.
2. Для любого инвестора необходима и важна географическая диверсификация путем инвестиций на зарубежных рынках. Простой пример, дает наглядную картинку: допустим, что в начале 2008 года инвестор вложил 60% инвестиционного портфеля в американские акции, 30% в акции финских компаний и 10% в акции российских компаний. За 2008 год его инвестиции снизились в цене на 45%, а в 2009 году выросли на 24%. Для выхода на уровень первоначальных вложений требуется рост еще на 45%. В данном случае важна меньшая волатильность портфеля ценных бумаг, что может помочь инвестору, который обычно крайне негативно воспринимает потери (loss aversion) даже на бумаге, спокойнее пережить кризис и не принимать необдуманных инвестиционных решений.
3. Большую роль при инвестициях на зарубежных рынках играет ваша или вашего консультанта компетенция, знания и опыт. Во-первых, необходимо учитывать валютную составляющую. Из 82 двух стран в таблице более половины имеет свою местную валюту. Уследить за этими питомцами не так просто. Во-вторых, не всегда срабатывают очевидные вещи. Скажем, экономики России, Кувейта, Эмиратов связаны с ценной на нефть и нефтянным экспортом, но динамика фондовых индексов этих стран различна как по величине, так и по направлению.
Понравился материал, тогда:
