Сайт о личных финансах и инвестициях

На конец 2006 года в Европе насчитывалось около 33 000 паевых фондов, в США более 8 тысяч, а в целом в мире число ПИФов приблизилось к 62 000. Это без учета всевозможных закрытых фондов (Closed-End Fund), торгуемых на бирже, как ценные бумаги, фондов (Exchange-Traded Fund), инвестиционных трастов (Unit Investment Trust), хедж-фондов (Hedge Fund) и т.д.

В последние годы в США большое число инвесторов начинает вкладывать средства в специфические смешанные паевые фонды: фонды жизненного стиля (Lifestyle fund) и фонды жизненного цикла (Lifecycle fund). Так объем средств в первом типе фондов вырос в 2006 году на 44%, а во втором на 61%, что является очень высокими показателями при росте рынка паевых фондов в 2006 году в США на 17%.

Чем же интересны эти виды фондов? Рассмотрим сегодня кратко фонды жизненного цикла (Lifecycle fund).

Lifecycle fund или age-based lifecycle investing или фонд динамического распределения активов основывается на том предположении, что имея огромные массивы данных по доходности акций, облигаций и инструментов денежного рынка за предыдущие годы можно сформировать правильный портфель из этих активов для любой инвестиционной цели и на любой момент жизненного цикла инвестора.

В основе lifecycle investing лежат три принципа:

• Для инвестора важно знать, что является разумным уровнем риска в его возрасте и при его инвестиционном горизонте;
• На основе этого рискового профиля составить распределение активов;
• Составить четкий план по перераспределению активов так, чтобы при приближении к цели возрастала доля облигаций за счет убывания доли акций в портфеле.

Широкую линейку подобных фондов имеют такие компании как Fidelity и Vanguard. Первая компания называет свои фонды (Lifecycle funds) как Fidelity Freedom Funds, а вторая компания как Vanguard Target Retirement Funds. В зависимости от количества лет до пенсии или конечной точки инвестирования фонды имеют цифры в своих названиях. Скажем, серия от Vanguard выглядит так:
Vanguard® Target Retirement 2050 Fund
Vanguard® Target Retirement 2045 Fund
Vanguard® Target Retirement 2040 Fund
Vanguard® Target Retirement 2035 Fund
Vanguard® Target Retirement 2030 Fund
Vanguard® Target Retirement 2025 Fund
Vanguard® Target Retirement 2020 Fund
Vanguard® Target Retirement 2015 Fund
Vanguard® Target Retirement 2010 Fund
Vanguard® Target Retirement Income Fund (для тех кто на пенсии)

Вот так выглядит распределение активов в зависимости от количества лет до пенсии, смоделированное специалистами исследовательского центра Fidelity:

Lifecycle Funds – это фонды фондов. Такая структура позволяет не только распределять средства фонда по различным классам активов (акции, облигации, инструменты денежного рынка), но и производить диверсификацию внутри каждого класса активов (например, акции крупных, средних и маленьких компаний).

Интересно, что в компании Fidelity предпочитают активное управление и используют в фондах жизненного цикла (Lifecycle Funds) активно управляемые фонды, а вот Vanguard составляет портфель фондов жизненного цикла (Lifecycle Funds) из индексных фондов. Обе компании имеют строгие процедуры по отбору фондов в портфели фондов жизненного цикла: срок работы, доходность, рисковый профиль, качество управления, возможность положительного сочетания с другими фондами в портфеле.

Преимущество фондов жизненного цикла (Lifecycle Funds) заключается в простоте для инвестора: достаточно определиться с датой достижения вашей инвестиционной цели. Скажем, я хочу выйти на пенсию через 25 лет. Вы выбираете соответствующий фонд (по дате в названии) и начинаете инвестирование. Удобно еще и то, что следите Вы за одним фондом, а не за портфелем фондов. Все действия по распределению активов, диверсификации и ребалансировке портфеля производит профессиональный управляющий.

Безусловно, у таких фондов есть и противники. Это, например, те, кто оспаривает эффективность идеи распределения активов. На эту тему есть статьи зарубежных специалистов. Но, тем не менее, идея распределения активов живет и активно используется в управлении активами.

Отрасль коллективных инвестиций развивается. В ней используются современные математические методы, компьютерные технологии и финансовые теории для оптимального и эффективного решения простых человеческих задач: накопление на пенсию, на учебу или повышение текущего уровня жизни.

Понравился материал, тогда:

Похожие статьи: