Сайт о личных финансах и инвестициях

Добиваться малых выгод ценой большой опасности — все равно что удить рыбу на золотой крючок: оторвись крючок, и никакая добыча не возместит потери.
Октавиан Август, римский император

Славный выдался месяц сентябрь. На многое мы можем смотреть по-другому. Видимо, многое еще нас ждет впереди.

Многие ли слышали в компаниях Freddie Mac и Fannie Mae до сентября 2008 года? Так, специалисты инвестиционной сферы и ипотечного кредитования. А сегодня они «у всех на устах». Бабушки у подъездов разводят руками: Мол, министр финансов у нас еще молодой, неудачно вложил средства любимого стабфонда. Выдав массу ипотечных кредитов людям, неспособным их обслуживать, эти компании взяли на себя огромные риски и не справились с делом. Пришлось государству спасать их в срочном порядке.

Вот так выглядит годовая динамика акций компаний Freddie Mac и Fannie Mae.

  

Инвестиционный банк Merrill Lynch был срочно продан Bank of New York через месяц после объявления о гигантских списаниях, связанных с subprime-кредитами. Покупка обошлась банку в 50 млрд долларов. А ведь еще год назад стоимость Merrill Lynch, имеющего самое большое число агрессивных брокеров в США, была более 100 млрд долларов. BoNY лишь мечтал о такой покупке. Динамика акций инвестиционного банка Merrill Lynch.



Следующим в очереди стал банк Wachovia , бизнес которого купил Ситибанк. Банк еще не был на грани банкротства, но сделку совершили дабы избежать такого сценария. Этот славный банк, как и все предыдущие, увлекался ипотечными облигациями. Уже привычная картинка динамики стоимости акций.

Далее канул в лету инвестиционный банк Lehman Brothers, просуществовавший на финансовом рынке более 150 лет. Его власти США спасать не стали. А как красиво звучит миссия банка: «… создать стоимость для наших клиентов с помощью знаний, творческого подхода и преданности сотрудников, добиваясь экстраординарной доходности для акционеров». Банкротство этого банка и продажа ML привели к росту недоверия и неопределенности на рынке. Динамика акций банка на графике.

Затем наступил черед страховой компании AIG. Мы слышали о ней постоянно. Ее настойчивые сотрудники с завидной напористостью донимают предложениями о покупке страховых полисов. В момент кризиса компанию переоценили, и государство ее купило за смешные 85 млрд долларов, оформив их кредитом. Операция по спасению финансовых компаний носила, по первому впечатлению, выборочный характер: кого-то спасут, а кого-то бросят погибать. Динамика акций крупнейшего в мире страховщика.

Из пяти крупнейших и мощнейших инвестиционных банков США к концу сентября не осталось ни одного. Три канули, а два — Morgan Stanlеy и Goldman Sachs — срочно сменили бизнес-модели. 

За инвестиционными банками наступил черед сберегательных банков. Тут достаточно упомянуть Washington Mutual – крупнейший сберегательный банк США – рухнувший благодаря вкладчикам. Они просто вывели деньги: только в понедельник 22.09. клиенты сняли 10% средств с депозитов (активы банка перед продажей 300 млрд, а депозиты 200 млрд). JPMorgan Chase выкупил его для развития коммерческого банкинга за 10 млрд долларов! Благодаря покупке у JPMorgan Chase расширил свою сеть до 5400 отделений в 23 штатах. Простые американцы, наверное, не скоро придут в себя от психологического шока — рушится то, с чем они выросли, чем гордились, где хранили сбережения с первой зарплаты. Динамику акций банка можно посмотреть ниже.

Под конец месяца пришел черед спасать систему в целом. 19 сентября правительство США предложило пакет мер в 700 млрд долларов. С тех пор президент и министр финансов яростно пытаются убедить конгрессменов и сенаторов, журналистов и простой народ в необходимости выделения этой суммы. Через несколько часов исход голосования станет известен.

Не лучше вышел первый месяц осени и в нашем Отечестве. Первым делом ушел КИТ Финанс. Правда, я параметров сделки так и не видел. Может, я что-то пропустил? Быстро и ярко загорелась на банковском небосклоне его звезда. Но, также быстро она и погасла. Затем, пропал со связи Связь-Банк.

На меня лично самое большое впечатление произвела продажа «Ренессанс Капитала». То его оценили в 10 млрд долларов, то в 4-5 млрд долларов, то не сошлись в цене с ВТБ, глобальные планы и амбиции, окучивание инвесторов Нигерии и пуштунов. И вдруг, продажа за 500 млн долларов в срочном порядке 50%-1 акций. И вопрос даже не в скорости продажи и покупателе, а в том, что компания, имеющая одну из лучших команд аналитиков, тесно работающая с западными инвесторами и привлекающая лучших специалистов со всего мира, в полщелчка потеряла равновесие. Жалкое зрелище.

Вот что интересно. На западе увольняют множество специалистов по финансам. Целый ряд наших компаний потирает руки в предвкушении возможности их «дешево» купить. Но, большинство из этих специалистов работали в старой финансовой системе, которая сейчас на глазах развалилась (например, ушла модель независимых инвестиционных банков). Новую систему еще лишь предстоит построить. Как известно, новое вино в старые мехи не наливают. Так что же эти специалисты нам построят? Какие инновации привнесут?

Понравился материал, тогда:

Поделиться: