Сайт о личных финансах и инвестициях

Пусть каждый разделит свои средства на три части и вложит одну из них в землю, вторую — в дело, а третью пусть оставит про запас.
Талмуд

Распределение активов (asset allocation) - древняя идея. Взгляните хотя бы на цитату из Талмуда. Ей около 3000 лет. Она выглядит довольно логичной и очень актуальной. В разные периоды развития экономики на первый план выходят разные ценности. Например, в период нестабильности хочется твердой опоры, которой может стать земля или собственное жилище. В период бурного развития прибыль может принести торговля. Во время войны выгодно ковать железо или быть лекарем. При всем этом хорошо бы иметь небольшой запас на черный день.

С развитием технологий простым инвесторам стали доступны очень разные виды активов. Когда-то акции и облигации приобретали лишь богачи, теперь их может купить практически любой человек. Инвестировать в недвижимость всегда было делом затратным и технически сложным, но сегодня рядовой инвестор может вложить средства в девелоперские проекты по всему миру не выходя из дома. Совсем недавно хедж-фонды и фонды прямых инвестиций были уделом лишь очень состоятельных граждан, а сегодня доступ к этим активам становится доступным даже на уровне массового потребителя с очень небольшой суммой инвестирования.

Что же принесла эта доступность? С одной стороны обилие возможностей для довольно большой категории инвесторов. С другой — вопрос о том, как распределить свои средства между активами остался открытым и стал даже сложнее. Далее

Поделиться:

Вероятность ведет нас по жизни.
Цицерон

Что общего между древними римлянами, Д. Кардано, Г. Галилеем, Б. Паскалем, И. Ньютоном, Д. Бернулли, Г. Лейбницем, Т. Байесом, П. Лапласом, У. Петти, А. Эйнштейном, Э. Лоренцом, Д. Канеманом? Все они крупные ученые, исследователи. Это так. Но, еще интересней то, что все они направили значительные усилия на изучение вероятности и случайных процессов.

Возможно, это несколько странно, что рубрику книг про инвестиции я начинаю с книги про вероятность. В моей голове давно созрели небольшие описания целого ряда книг по инвестициям, которыми я хотел поделиться с читателями блога. Но, все повернулось несколько иначе. Случайность играет в нашей жизни огромную роль. Иногда случайные события маскируются под закономерные, а бывают ситуации когда его величество случай предстает перед нами во всем своем величии и могуществе. И нам не остается ничего другого как беззаветно уповать на него. Далее

Поделиться:

Правило №1: Никогда не теряйте деньги. Правило №2: Никогда не забывайте правило №1.
Уоррен Баффет

Потерять деньги легко. Особенно на фондовом рынке. Но, неприятности бывают со всеми. Полезно бывает знать сколько нужно заработать, чтобы выйти хотя бы в ноль. Цифры в такой ситуации несимметричны. Потеряв 10%, вам потребуется заработать 11,1% от оставшихся денег, чтобы вернуться к исходной сумме. Чем больше величина потерь, тем более асимметричны цифры. В случае 70% потерь (на эту величину рухнул индекс РТС в 2008 году) вам потребуется 234% роста, чтобы вернуться к начальному положению. Ситуация тем более усложняется, если времени, когда искомая сумма необходима на нужды или расходы, осталось мало. Оценка приемлемых потерь с учетом ваших финансовых целей и временного горизонта является одним из важнейших шагов при планировании инвестиций.

Асимметрия возникает по причине того, что вычисление необходимого роста для выхода в ноль идет от меньшей суммы. Например, вы вложили 10000 рублей и потеряли 1000 рублей. Ваш убыток в абсолютных цифрах составил 1000 рублей, а в процентном отношении 10% от первоначальной суммы. Теперь у вас на руках 9000 рублей (10000 — 1000) и для выхода в ноль (т.е. до 10000 рублей) необходимо заработать 1000, но уже не от 10000, а от 9000 рублей, т.е. 11,1% ((1000/9000)*100%). Далее

Поделиться:

Вообще то я хотел написать сегодня в продолжение начатой 6 мая темы «Формирование инвестиционного портфеля» про влияние расходов инвестора на доходность. Есть интересные цифры на примере паевых инвестиционных фондов. Но, мое внимание абсолютно случайно привлекло грандиозное падение на фондовых площадках США. Этот день войдет в историю. Такого падения внутри дня — почти 1000 пунктов по индексу DJIA — не было за всю историю.

Интересно посмотреть что написали американские СМИ по этому поводу. Далее

Поделиться:

Инвестировать — это не ракеты конструировать

Одной из моих целей на 2010 год было формирование диверсифицированного инвестиционного портфеля с учетом мировых рынков. Самым сложным было сделать первый шаг — составить план, разобраться с целью этого портфеля, подобрать инструменты для инвестирования, обдумать риски и последствия, позаботиться о технической стороне дела как, например, перевод денег, доступность текущей информации об инвестициях, безопасность и т.п.

В процессе формирования инвестиционного портфеля я обращал внимание на три важных момента: Далее

Поделиться:

В 1981 году появился универсальный индивидуальный пенсионный счет (IRA). Эта возможность была прописана в Законе об экономическом восстановлении (The Economic Recovery Tax Act), подписанном Р. Рейганом. Теперь каждый (в отличие от закона 1974 года, когда такие счета могли открывать лишь те, кто не имел пенсионного счета от работодателя) работающий американец мог открывать индивидуальный пенсионный счет или IRA. Появление таких счетов является с точки зрения историков одной из причин бурного роста рынка коллективных инвестиций в США.

Основной целью закона в целом явилось снижение налогов для физических лиц для стимулирования экономического роста. Верхняя планка налоговой ставки снизилась с 70% до 50%, а нижняя с 14% до 11%. Интересно отметить, что с 1981 по 1985 гг. согласно этому закону действовала индексация налоговой ставки на уровень инфляции. Далее

Поделиться: